2026年4月28日 星期二
明報月刊 - 曾淵滄 2026年4月28日
明報月刊 - 曾淵滄 2026年4月28日
美伊戰和之間：特朗普的經濟賬 （曾淵滄）
特朗普戰略失算伊朗以弱制強
特朗普發動這場戰爭的目的是什麼？他口口聲聲說要全面炸毀伊朗所有目標，這些目標是什麼？是伊朗的現任領導層？導彈基地與核子研究基地？特朗普希望在殺光現任領導層之後，反伊朗現任政府的親美分子便有能力奪權。此外，特朗普也認為
美伊戰和之間：特朗普的經濟賬 （曾淵滄）
特朗普戰略失算伊朗以弱制強
特朗普發動這場戰爭的目的是什麼？他口口聲聲說要全面炸毀伊朗所有目標，這些目標是什麼？是伊朗的現任領導層？導彈基地與核子研究基地？特朗普希望在殺光現任領導層之後，反伊朗現任政府的親美分子便有能力奪權。此外，特朗普也認為
政經密碼 - 周顯 2026年4月28日
政經密碼 - 周顯 2026年4月28日
為上者必須讓利以維持團結
為上者必須讓利以維持團結
為上者必須讓利以維持團結
蘇聯的崩潰，第一步是1987年戈爾巴喬夫的開放政策，第二步是1990年讓東西德統一，這導致了骨牌效應：從東歐諸國的紛紛脫離，到蘇聯的解散，只花了短短的一年多時間，灰飛煙滅。
問題在於，蘇聯怎會容許眾附庸國脫
為上者必須讓利以維持團結
為上者必須讓利以維持團結
為上者必須讓利以維持團結
蘇聯的崩潰，第一步是1987年戈爾巴喬夫的開放政策，第二步是1990年讓東西德統一，這導致了骨牌效應：從東歐諸國的紛紛脫離，到蘇聯的解散，只花了短短的一年多時間，灰飛煙滅。
問題在於，蘇聯怎會容許眾附庸國脫
施永青 am730C觀點 - 施永青 2026年4月28日
施永青 am730C觀點 - 施永青 2026年4月28日
美國可把伊朗打到返回石器時代嗎？
美國可把伊朗打到返回石器時代嗎？
美國可把伊朗打到返回石器時代嗎？
特朗普發狠話，若伊朗不肯接受美國的和談條件，美國將把伊朗打到返回石器時代；他還揚言，美國有能力令整個波斯文明在地球上消失。
當傳媒問，這究竟是甚麼意思時，特朗普的幕
美國可把伊朗打到返回石器時代嗎？
美國可把伊朗打到返回石器時代嗎？
美國可把伊朗打到返回石器時代嗎？
特朗普發狠話，若伊朗不肯接受美國的和談條件，美國將把伊朗打到返回石器時代；他還揚言，美國有能力令整個波斯文明在地球上消失。
當傳媒問，這究竟是甚麼意思時，特朗普的幕
真知灼見 - 溫灼培 2026年4月28日
真知灼見 - 溫灼培 2026年4月28日
在這個憤懣的春天，全球市場正目睹著一場注定寫入史冊的資本狂歡。自3月底至4月初伊朗戰爭出現拐點以來，美國科技板塊的強勁反彈，已演變為一輪邁向歷史新高的趨勢性行情。即便是我們在2026年4月2日的專屬報告《洪灝：特朗普講完，市場無語了》率先逆共識地認為戰爭開始降級，並在隨後的兩篇專屬
在這個憤懣的春天，全球市場正目睹著一場注定寫入史冊的資本狂歡。自3月底至4月初伊朗戰爭出現拐點以來，美國科技板塊的強勁反彈，已演變為一輪邁向歷史新高的趨勢性行情。即便是我們在2026年4月2日的專屬報告《洪灝：特朗普講完，市場無語了》率先逆共識地認為戰爭開始降級，並在隨後的兩篇專屬
談國論企 - 黎偉成 2026年4月28日
談國論企 - 黎偉成 2026年4月28日
中國的商業銀行等金融機構人民幣貸款增長淨額於2026年持續縮減，特別是3月份的跌幅比前兩個月為大，惟企（事）業單位（簡稱「企業」）中長期貸款於穩定和短貸增加，顯行業漸俏看前景，問題是住戶的整體需求甚疲弱，為挺內需之憂。
*企業短貸增一成八似顯生產增加所需轉殷*
來自中國人民銀行
中國的商業銀行等金融機構人民幣貸款增長淨額於2026年持續縮減，特別是3月份的跌幅比前兩個月為大，惟企（事）業單位（簡稱「企業」）中長期貸款於穩定和短貸增加，顯行業漸俏看前景，問題是住戶的整體需求甚疲弱，為挺內需之憂。
*企業短貸增一成八似顯生產增加所需轉殷*
來自中國人民銀行
天下第一倉 - 高山行 2026年4月28日
天下第一倉 - 高山行 2026年4月28日
【天下第一倉】高山行：一撻即著
天下第一倉
日期：2026-04-28
更新時間：10:09:36
協合新能源(0182)雖則業績一般，但海外業務發展呈重大突破，現價打折巨大，加上往績走勢一撻即著，短炒誘因不小。
2025年收入約25.44億元人民幣，應佔溢利約1.4億元，較往年減少
【天下第一倉】高山行：一撻即著
天下第一倉
日期：2026-04-28
更新時間：10:09:36
協合新能源(0182)雖則業績一般，但海外業務發展呈重大突破，現價打折巨大，加上往績走勢一撻即著，短炒誘因不小。
2025年收入約25.44億元人民幣，應佔溢利約1.4億元，較往年減少
投資專欄 - 潘鐵珊 2026年4月28日
投資專欄 - 潘鐵珊 2026年4月28日
曦智－AI光算力龍頭股，前途無限
曦智－AI光算力龍頭股，前途無限
曦智科技是港股目前唯一的純光電算力標的第一股。
曦智科技(1879)是一家專注於光電混合算力的技術公司，利用「光」的技術來解決傳統「電」芯片在AI時代遇到的傳輸慢、能耗高兩大瓶頸。它目前的兩大核心業務：
1)光互連
曦智－AI光算力龍頭股，前途無限
曦智－AI光算力龍頭股，前途無限
曦智科技是港股目前唯一的純光電算力標的第一股。
曦智科技(1879)是一家專注於光電混合算力的技術公司，利用「光」的技術來解決傳統「電」芯片在AI時代遇到的傳輸慢、能耗高兩大瓶頸。它目前的兩大核心業務：
1)光互連
投資專欄 - 彭偉新 2026年4月28日
投資專欄 - 彭偉新 2026年4月28日
煤價回穩加上資產注入 神華進入盈利修復期
煤價回穩加上資產注入 神華進入盈利修復期
中國神華去年自產煤單位成本大致持平或微降。(資料圖片)
中國神華(1088)為中國最大煤炭生產商之一，屬一體化煤電能源企業，主要從事煤炭開採與銷售、燃煤發電、鐵路及港口運輸及煤化工業務。按毛利貢獻計
煤價回穩加上資產注入 神華進入盈利修復期
煤價回穩加上資產注入 神華進入盈利修復期
中國神華去年自產煤單位成本大致持平或微降。(資料圖片)
中國神華(1088)為中國最大煤炭生產商之一，屬一體化煤電能源企業，主要從事煤炭開採與銷售、燃煤發電、鐵路及港口運輸及煤化工業務。按毛利貢獻計
投資專欄 - 連敬涵 2026年4月28日
投資專欄 - 連敬涵 2026年4月28日
天數智芯上望500元
天數智芯上望500元
天數智芯專注高端通用GPU晶片與超級算力系統。(網上圖片)
2026年4月24日內地頂級大模型DeepSeek-V4正式發布，憑藉萬億參數架構與超強編程能力備受全球關注。模型除原生適配英偉達晶片，亦兼容包括天數智芯在內的8家國/I晶片，打破
天數智芯上望500元
天數智芯上望500元
天數智芯專注高端通用GPU晶片與超級算力系統。(網上圖片)
2026年4月24日內地頂級大模型DeepSeek-V4正式發布，憑藉萬億參數架構與超強編程能力備受全球關注。模型除原生適配英偉達晶片，亦兼容包括天數智芯在內的8家國/I晶片，打破
專家點評 - 林嘉麒 2026年4月28日
專家點評 - 林嘉麒 2026年4月28日
林嘉麒：市場股優於債 大方向未變 林嘉麒
上周全球股市雖然維持向上格局，但升勢動力已明顯減弱。美股5個交易日中下跌3日，標普500指數全周僅錄得0.55%升幅，較之前3周的強勁表現大幅回落。科技股依然是市場火車頭，費城半導體指數再升10%，成為最強板塊。
歐洲股市結束5連升；南韓與台
林嘉麒：市場股優於債 大方向未變 林嘉麒
上周全球股市雖然維持向上格局，但升勢動力已明顯減弱。美股5個交易日中下跌3日，標普500指數全周僅錄得0.55%升幅，較之前3周的強勁表現大幅回落。科技股依然是市場火車頭，費城半導體指數再升10%，成為最強板塊。
歐洲股市結束5連升；南韓與台
專家點評 - 廖嘉豪 2026年4月28日
專家點評 - 廖嘉豪 2026年4月28日
廖嘉豪：美股高處不勝寒？ 廖嘉豪
美國科技及半導體股氣勢如虹，一直看好的費城半導體指數連升18日，並再創連升紀錄；納斯達克及標普500指數連升4周，股市見頂擔憂再現。美股急升後已處超買階段，若有整固實屬正常，但更關鍵的是，只要一直強調的人工智能(AI)增長主題及盈利增長趨勢持續，美國
廖嘉豪：美股高處不勝寒？ 廖嘉豪
美國科技及半導體股氣勢如虹，一直看好的費城半導體指數連升18日，並再創連升紀錄；納斯達克及標普500指數連升4周，股市見頂擔憂再現。美股急升後已處超買階段，若有整固實屬正常，但更關鍵的是，只要一直強調的人工智能(AI)增長主題及盈利增長趨勢持續，美國
專家點評 - 鄧聲興 2026年4月28日
專家點評 - 鄧聲興 2026年4月28日
鄧聲興：中芯國際估值修復行情料將延續 鄧聲興
中芯國際(00981)近期圍繞產能擴張、技術突破與資本運作三大維度密集布局，包括收購中芯北方49%股權（對價約406億元人民幣，財務增厚每股收益約22%）、聯合大基金三期向中芯南方增資77.78億美元聚焦14nm及以下先進製程，以及成立芯
鄧聲興：中芯國際估值修復行情料將延續 鄧聲興
中芯國際(00981)近期圍繞產能擴張、技術突破與資本運作三大維度密集布局，包括收購中芯北方49%股權（對價約406億元人民幣，財務增厚每股收益約22%）、聯合大基金三期向中芯南方增資77.78億美元聚焦14nm及以下先進製程，以及成立芯
開工前落盤 - 伍禮賢 2026年4月28日
開工前落盤 - 伍禮賢 2026年4月28日
伍禮賢 - 中通快遞受惠環境改善｜開工前落盤/頭條名家本周心水
中通快遞（2057）去年收入上升10.9%，純利按年則升3%，經調整淨利潤下跌7.2%。公司預期今年包裹量增長10%至13%達423.7億至435.2億件，在受惠市佔率提升、利潤率擴張及定價環境轉趨理性的情境下，預
伍禮賢 - 中通快遞受惠環境改善｜開工前落盤/頭條名家本周心水
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開工前落盤/頭條名家本周心水 - 鄧聲興 2026年4月28日
開工前落盤/頭條名家本周心水 - 鄧聲興 2026年4月28日
鄧聲興 - 中芯目標價80元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
中芯國際（981）近期圍繞產能擴張、技術突破與資本運作三大維度密集布局，包括收購中芯北方49%股權（對價約406億元人民幣，財務增厚每股收益約22%）、聯合大基金三期向中芯南方增資77.78億美元
鄧聲興 - 中芯目標價80元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
中芯國際（981）近期圍繞產能擴張、技術突破與資本運作三大維度密集布局，包括收購中芯北方49%股權（對價約406億元人民幣，財務增厚每股收益約22%）、聯合大基金三期向中芯南方增資77.78億美元
鮮股落鑊 - 聞風至 2026年4月28日
鮮股落鑊 - 聞風至 2026年4月28日
聞風至 - 比亞迪似轉勢有力試高位 | 鮮股落鑊
美伊談判短期難有結果，加上中東當地部分煉油設施已受破壞，油價在今年餘下時間「居高難下」的勢態將難以改變，電動車概念龍頭比亞迪（1211）昨日無視市場負面消息，股價出現轉勢訊號，短線重上高位意欲強烈。
內地車市開年以來掀起的「超長周
聞風至 - 比亞迪似轉勢有力試高位 | 鮮股落鑊
美伊談判短期難有結果，加上中東當地部分煉油設施已受破壞，油價在今年餘下時間「居高難下」的勢態將難以改變，電動車概念龍頭比亞迪（1211）昨日無視市場負面消息，股價出現轉勢訊號，短線重上高位意欲強烈。
內地車市開年以來掀起的「超長周
勁一專欄 - Jack（股無雙） 2026年4月28日
勁一專欄 - Jack（股無雙） 2026年4月28日
美伊衝突打破中期選舉劇本嗎
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上期筆者運用歷史統計規律，分析了美股在4月前往往會非常貼合美國中期選舉的歷史走勢模式。然而，計劃趕不上變化，市場永遠充滿不確定性。近期突如其來的美伊衝突升級，很大程度上擾亂了原本運行的週期，尤其是季節性週期的走勢。原因很簡單。戰爭或嚴重的地
美伊衝突打破中期選舉劇本嗎
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上期筆者運用歷史統計規律，分析了美股在4月前往往會非常貼合美國中期選舉的歷史走勢模式。然而，計劃趕不上變化，市場永遠充滿不確定性。近期突如其來的美伊衝突升級，很大程度上擾亂了原本運行的週期，尤其是季節性週期的走勢。原因很簡單。戰爭或嚴重的地
勁一專欄 - 聶sir 2026年4月28日
勁一專欄 - 聶sir 2026年4月28日
如何識別整理型頭肩底 兩個重點簡單辦到︳聶sir專欄
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今期會從旗形小系列，移至談論整理頭肩小系列，但此前先補充三角旗形的名稱，整固後傾向利好和整固後傾向利淡形態，分別是上升三角旗形和下跌三角旗形，這亦是過去三回用上的名稱。不過誠如引入三角旗形主題時與讀者表示，此形態又名楔形旗形
如何識別整理型頭肩底 兩個重點簡單辦到︳聶sir專欄
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今期會從旗形小系列，移至談論整理頭肩小系列，但此前先補充三角旗形的名稱，整固後傾向利好和整固後傾向利淡形態，分別是上升三角旗形和下跌三角旗形，這亦是過去三回用上的名稱。不過誠如引入三角旗形主題時與讀者表示，此形態又名楔形旗形
勁一專欄 - 諗sir 2026年4月28日
勁一專欄 - 諗sir 2026年4月28日
一家六口樓換樓劃算嗎
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諗sir：
閱讀全文
你好！本人現居於屯門區800平方呎四房單位，樓齡38年，2000年以800萬元買入，現值630萬元，尚有有450萬元按揭，每月供款20,000元，家有母親、太太、三名子女共六人，雖然住得舒適，但有感單位升值潛力有限，而且返工需時逾一小
一家六口樓換樓劃算嗎
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諗sir：
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你好！本人現居於屯門區800平方呎四房單位，樓齡38年，2000年以800萬元買入，現值630萬元，尚有有450萬元按揭，每月供款20,000元，家有母親、太太、三名子女共六人，雖然住得舒適，但有感單位升值潛力有限，而且返工需時逾一小
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