《大行報告》高盛升中國海外目標價至18.72元 評級維持「中性」
2012-08-13 11:38:39
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高盛表示，中國海外<00688.HK>上半年基本盈利按年增長9%至63.6億元，佔該行全年預期的40%，毛利率(41%)及基本利潤率(25%)維持在高水平，因平均銷售價格較高(按年升12%)。上半年大多數預訂的內地項目，都是由中國海外於2004-08年收購，平均土地成本比僅佔售價20%，比率較2010-11年收購的成本低。
上半年預售訂金只佔未預訂的合同銷售56%，遠低於同行如萬科，中國海外管理層提高2012財年預售目標25%至1000億。該行下調中國海外2012-2014每股盈利預測至1.89，1.77及1.77元。目標價由18.54元上調至18.72元。評級維持「中性」。(na/u)
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