《大行報告》德銀降聯通(00762.HK)目標價至17.5元 維持「買入」
2012-12-12 12:04:26
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德銀表示，該行重申評估聯通(00762.HK)折現現金流量(DCF)，特別是自由現金流，基本差過該行預期，因行業整合已完成，公司現金流增速將與中電信(00728.HK)及中移動(00941.HK)一致，即預期終端增長由2%下調至0%。故長遠增長動力減弱下，該行將目標價由19.3元下調至17.5元，維持「買入」評級。
另外，該行指出公司向母企聯通集團收購固網電信資產，料可為明年帶來4至5億元人民幣(下同)純利，2014年則約5至6億元純利；並為提升今年兩年每股盈利4.4%及3.4%。該行又預期，公司3G新增用戶將由今年的3600萬戶，增至明年預期3800萬戶。(ir/c)
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