《大行報告》德銀升聯想(00992.HK)目標價至6.8元 評級「持有」
2013-05-24 12:19:30
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德銀指出，聯想(00992.HK)第四財季每股盈利預期較該行預期高18%，主因在中國及北美市場的個人電腦(PC)產品組合改善，其智能手機業務發展也大致符合該行預期。另外，淨現金因為業務模式轉變及收購巴西電子生產商CCE後，按季減少11億美元至31億美元。
該行指出，第四財季營運利潤率2.2%，高於該行預期的1.8%。全年智能手機出貨量約為3000萬部，而該業務近兩季均錄得盈利。第四財季銷售額78億美元，略遜該行預期的80億美元，PC市場的佔有率按年增加210個點子至15.3%。
該行預期聯想2014/15年的營運利潤率將改善至2.4%，相應將聯想2014/15年的每股盈利預期分別調升7%/5%，並將其目標價由6.5元微升至6.8元。惟該行維持聯想的「持有」評級，因考慮到其估值及市場競爭風險。(bi/t)
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