再看2014年A股
昨文「觀2014年A股行情」談到個合理PE問題，上周六晚證監發文，為IPO一錘定音，決定IPO會明年重啟，昨日A股應聲跌，創業板更逾8％，為歷史以來最大跌幅，為甚麼IPO會帶來這麼大的震動？對明年A股市場影響若何？
中國新聞網有報道：證監會有關部門負責人表示，從實際情況看，恢復新股發行並不決定股市中長期走勢，股市運行主要由當時經濟基本面和宏觀政策所決定。
上述負責人稱，股市設立以來，已經歷八次新股發行暫停、七次恢復發行。前七次恢復發行後的首個交易日，上證綜指五次下跌、兩次上漲。
這位負責人說，發行節奏的市場化，並不意味著目前已通過發審會的80餘家企業馬上就全部發行完畢。通過發審會審核的企業需要按照新的改革意見對申報文件作出必要的修改，並履行相關程序，2014年1月31日前完不成上述工作的過會企業還需要補充最新財務數據，提交2013年審計報告。企業和承銷機構也需要尋找合適的發行時間窗口。部分通過發審會的企業由於中介機構正被立案調查，無法取得核准文件。總的來看，已過會企業完成發行需要一定時間。
負責人提醒說，投資者作為市場重要的參與方，應當充分發揮買方約束，認真閱讀發行人公開披露的信息，自主判斷企業的投資價值，審慎做出投資決策。目前，市場也有觀點認為，經過長期停發新股及財務專項檢查，目前留下的在審企業都是好企業，大量資金等待炒作新股。需要提醒投資者關注的是，按照以信息披露為中心的要求，今後監管部門不對企業的盈利能力和投資價值作判斷，本次改革針對新股炒作也制定了針對性措施，請廣大投資者認真研判投資風險，審慎做出投資決策，不要盲目參與新股炒作。
IPO重啟料成炒作動力
總括言：?明年一月時可能仍未有新股上市，但市場是炒預期的，到新股按新政上市後，待看市場的消化力，才可確定影響若何。?IPO的新政是：證監不對企業的盈利能力和投資價值作判斷，要廣大投資者認真研判投資風險。此即是要大家回到：西瓜共蟹，唔識莫買，不要見到鐳射標籤就認為，必屬佳品。
當群雄並起或群魔亂舞之時要Buyers Beware，的確不易，何者為「雄」，何者為「魔」？部分靠證監會，來做降魔者，中國新聞網謂：針對新股發行「三高」、「圈錢」問題，證監會有關部門負責人表示，本次改革後，將不再執行「25％規則」，但並不意味著要放鬆對新股高定價和「圈錢」的約束。本次改革將主要從三方面採取針對性措施。
監管改善助A股向好
一是平衡供需，抑制高定價。更大程度發揮市場調節作用，新股發行快慢、多少更多地由市場決定，使發行價格更加真實地反映市場供求關係。推動老股東轉讓股票，增加單隻新股在上市首日的供應量。老股東轉讓股票的多少本身也反映其對公司價值的判斷，老股東賣的多，買方自然不敢報高價。
提高招股定價透明度
二是強化約束，促進合理定價。首先，針對發行人，把減持行為與發行價掛?，限制發行人定高價。如果定價過高，上市後一段時間內股價跌破發行價，發行人控股股東等責任主體需要按承諾自動延長持股鎖定期。
其次，採取措施約束網下配售的機構投資者報高價。確定發行價時，要求先剔除報價最高的10％的申購量。報價最高的部分將不得影響發行定價，報價最高者也不能獲得配售，防止「人情報價」或盲目報高價。另外，提高網下配售的比例，限制網下配售的投資者家數，增加單個網下投資者的配售數量，加大報價申購的風險。這些措施都將有利於促進網下投資者審慎報價。
再次，針對主承銷商，引入自主配售機制。主承銷商可以將網下發行的股票按事先公布原則配售給自己的客戶。主承銷商為發展長期客戶，需要合理定價平衡買方利益。這有利於防止主承銷商與發行人共謀定高價。
最後，提高招股、定價、配售各環節信息的透明度，供網上投資者申購決策時參考，也可以通過強化社會監督防範定價配售環節的「暗箱操作」。
三是加強監管，威懾違規定價。監管部門將與自律組織開展協作，加強對報價、定價過程的監管，打擊高報不買、高報少買、串通報價等行為。同時，採取措施打擊新股炒作行為，定價過高則上市後跌破發行價的風險也會更高。
這位負責人說，防範「三高」發行和「圈錢」，還需要投資者擦亮眼睛，認真研讀發行人信息披露文件，做出理性投資決策，利用手中的投資權對發行人進行約束。
光監管仍是不夠的，還要有罰，這包話：強化信息披露違法行為的賠償責任。因信息披露違法行為給投資者造成損失的，發行人及其控股股東、相關中介機構等責任主體必須依法賠償投資者損失；信息披露嚴重違法，影響對發行人上市條件的判斷的，將要求發行人回購已經發行的新股，要求控股股東購回已經轉讓的限售股等等。
看完上述，一句講曬，你會將資金投入新股及A股市場嗎？會的話，A股立升，不會的話，A股在2014年初先反覆，待證監按信息披露法拉了幾隻魔，要賠償給受害的投資者時，那時買股的意願才會熱熾上來，那時A股就可以節節上升了，筆者對此是樂寄希望的。
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