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外儲償債 危機更大 Written by 王冠一
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Published: 14 February 2014
Created: 14 February 2014
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委內瑞拉政府一批舊債到期要贖回，由於政府缺錢，遂決定動用外匯儲備解決，結果雖然避過一次債務危機，不過，動用外匯儲備的後果，反而令國家經濟更加陷入水深火熱之中。
由於委內瑞拉實施外匯管制多年，任何理由導致外匯儲備大幅減少，都會直接影響到國計民生。今次委內瑞拉政府花500億美元外匯儲備贖回國債，結果令民間大批等候官方兌換外幣的企業，面對外匯更短缺的情況。當私人企業沒有足夠的外幣採購進口貨品，國內物資供應將會出現短缺，除了工廠生產停頓之外，民間亦可能出現搶購物資，再嚴重的話隨時發生社會動亂。
委內瑞拉各行各業的企業，皆在等候官方兌換外幣。其中，石油相關企業目前的外幣需求缺口估計約140億美元；進口商的外幣需求缺口約90億美元；服務業(例如航空公司)約40億美元。另外，外資企業超過100億美元的盈利，自2008年至今一直無法自由兌換成美元，把在委內瑞拉所賺匯返本國。
委內瑞拉政府寧願國民捱窮，亦堅持要避免債務違約，除了面子的問題，更重要的是因為政府財政收入全靠出售石油所得(佔全國96％外匯收入)；產油需要龐大的資本投資，牽涉大額融資，如果委內瑞拉超過600億美元的債務出現違約，相信全球的金融機構都不會再向委內瑞拉能源商提供資金，屆時委內瑞拉產油量勢必下跌，導致政府收入下降，引發財政危機。因此，就算國民怎樣勒緊褲頭，政府也不會容許違約出現。
不少國際基金因為看準委內瑞拉政府這個不能承受賴債的弱點，認為投資委內瑞拉國債的風險相對較低；加上委內瑞拉財政不算健全，債息回報又高，所以基金特別鍾情投資委內瑞拉債券。
不過，企業沒有足夠的外匯到海外採購物料，生產線可能被逼停止運作。其中，委內瑞拉的豐田汽車，本周四起正式暫時停產，理由是生產用零件不足。對此，委內瑞拉政府非但沒有試圖安撫商家，總統馬杜羅甚至譴責豐田有政治動機，停產目的其實是想逼使政府放寬外匯管制。
最慘的始終是普羅大眾，聽聞不少偏遠的地方，民眾開始為搶購麵粉、牛油、糖、廁紙這些日用品而大打出手。就算較富裕的大城市，據聞連麵包也有限購安排。目前委內瑞拉貨幣玻利瓦(bolivar)的官方兌美元牌價，只是黑市牌價的13分之1。簡單講，即市民願意用官方13倍的價錢，去兌換1美元。可想而之，美元需求何其搶手。加上委內瑞拉目前通脹率估計高達56％，或者阿根廷尚未爆煲，委內瑞拉已經率先爆發！
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