《大行報告》高盛料匯控(00005.HK)去年稅前盈利升24%至256億美元 看101元
2014-02-14 14:24:36
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高盛發表報告指，匯控(00005.HK)+0.750 (0.922%)
沽空$1.18億;比率8.879%將於本月24日公布2013財年業績。預料匯控錄得稅前盈利256億美元，每股股息0.53美元。 該行列出5項匯控業績關注重點，資本方面，預料第四季每股股息0.23美元，意味全年派息比率為55%。此外，由於英國的監管機構施壓要求銀行強化資本狀況，值得留意匯控會否修訂一級資本充足率目標。
信貸質量方面，料貸款減值準備(LIC)按季將降12個基點，主要由於拉美等地區帳目改善。利潤率方面，料銀行交易業務的利潤率，隨著美國縮減買債，將逐步穩定。資本市場方面，第三季匯控環球市場業務營收相對穩定，但環球主要投利第四季FICC業務表現疲弱。訴訟方面，匯控自2011年至今，已就英國客戶賠償作出41億美元的撥備。其他訴訟或令撥備增加，令盈測有下行風險。
該行認為，匯控目前的市場估值，意味長期資產回報率(ROA)/淨資產收益率(ROE)，分別為0.65%/10%，過於悲觀。維持「買入」評級，目標價101元。(na/u)
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