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2015年7月5日 星期日

趣BlogBlog - 股榮 2015年7月5日

趣BlogBlog - 股榮 2015年7月5日


趣BLOGBLOG:肖鋼與21位豬隊友


■要重拾內地大媽的信心,最佳的方法就是炒了肖鋼。 資料圖片



如果說希臘賴債荒謬,中央政府由上周六開始的一連串救市,更加不知所謂。最新的招數是中證監主席肖鋼親自出馬,主持「救市大會」,出席的21家券商會出資千二億元人民幣投資藍籌股ETF;

最抵死是他們設下規定,滬綜指低於4500點(目前為3686點),自己盤房炒的股票唔會減持,並擇機增持。

坊間有指今次跌市,是外資沽空唱淡作祟,這只是監管機構轉移視線的動作,試問一個超過九成是散戶大媽的股市,何來那麼多大鱷陪你癲。真正要令A股止瀉,先要挽救大媽信心,而要重拾大媽信心,就是炒了肖鋼。

先講大媽的重要。一年前,A股仍然在二千點死氣沉沉,大媽沒入市,沒虧也沒贏,不會搞事。但真正大媽兵團,其實只是等到今年4月3500點附近才開始驚醒,到破了四千、五千才追入借爆孖展的,為數不少。中央急於救市,目的只有一個,就是要救大媽。

究竟有多少新錢流入股市,可以在人行網站找到。人行每個月會公佈人民幣存款紀錄,當中有分項是住戶存款,亦是大媽銀行戶口。今輪A股升浪由去年7月開始,當月大媽銀行存款流走1.08萬億元(人民幣.下同),隨住股市升溫,連續四個月出現住戶存款淨流出,估計流向股市。

最明顯的,是今年最牛市的4至5月,住戶存款分別流走1.05萬億元及0.44萬億元,另一邊廂,非銀行業金融機構(例如券商)卻連續五個月出現存款流入,4至5月合共新增近3萬億元存款。



越救越急 越急越亂 越亂越死
截至5月底,中國人民幣存款餘額約128萬億元。3萬億元的新資本,很大程度連同證券行2萬億元的孖展額一齊投入股市,前者在券行大跌市強行平倉,無數大媽可能或接近血本無歸,因此,阿爺還不出手打救,A股繼續沉淪,不單止習總希望將股市財富效應擴展至經濟層面的算盤落空,更可能出現人心不穩,令黨出現潛在危機。

越跌越救、越救越急、越急越亂、越亂越死是A股目前的最佳寫照,由上周末減息降準、官媒不斷出口術、建議養老金入市、禁查沽空者,繼而昨日的招數,可以睇得出,監管機構怯到亂出招,新招數能否挽狂瀾於既倒,答案是否定的。

讀過經濟學的投資者都知道,要將一個政策最有效地發揮,一定要快、準、狠,且不能讓對手睇穿底牌,殺對手一個措手不及。肖鋼與21位券商大佬天才,將入市金額、沽貨離場指數水平等資料完全公開,表面上安撫人心、撐指數上四千五百點的思維,其實赤裸裸地告訴對手自己的底牌,且讓對手多兩日時間準備。這種無料扮四條,且開埋牌俾人笑的舉動,不單未能安撫大媽,只會激發她們趁反彈沽貨離場,在大媽心目中,炒了肖鋼比他們出「絕招」,更能救市。

P.S. A股自6月高位回落逾三成,港股則有約一成調整,差別不在於估值,而是本港有一套行之有效的監管系統,不過隨住越來越多政策趨大陸化,本港會否被赤化,不能保證。港交所仿傚A股推類似升跌停板的冷靜機制,防A股化只會變成趨A股化,有違自由市場的機制,無疑自漽長城。眼見中央托市就叫合理,外資沽空就叫有罪,一切政策唯A股馬首是瞻,MSCI不將A股納入指數,其實救了很多人。

股榮
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