對沖人生：
強國資金佔領世界
■中國樓市飆升到瘋狂的程度。 資料圖片
「股災月」十月，又是心理因素。我相信最大的不穩定性已反映在市場內：混亂中有秩序、循環不停。芝加哥波幅指數在13左右徘徊，我們真的太樂觀？
（1）上周日去了紐約一趟，走了一個「白鴿轉」。在陸地時間48小時，飛行時間
接近40小時，破了紀錄。有兩個必定要出席的會議，餘下時間和當地紐約人詳談，了解選戰看法。短暫的行程，聽聞一些HFT高頻交易商一整年絕對正回報難尋，是否太多參與者chasing the same signal所致？市場永遠有無限解讀。也要在此一提，新加坡Trade Tech高峯會將會在本月19、20日舉行，想深層次了解交易系統進化及改良的參與者，必有收獲。
（2）美國副總統電視辯論剛完結。有共3,700多萬人收看，較早年的副總統辯論的收看人次少。特朗普上星期真的輸得好慘，副總統辯論最大評價，可能是共和黨副總統候選人Mike Pence真的花時間去預備辯論。CNN國際頻道亦讚Pence真的有預備，完美應對民主黨副總統候選人Tim Kaine的窮追猛打。部份共和黨內中人已看好Pence是2020角逐總統大選的材料。無論如何，希拉莉或特朗普勝出與否，我感覺是大部份美國人也變得踏實。美國高稅率，普通人難儲蓄，懂得避稅的特朗普在未來數周在此領域將被炮轟。
（3）特朗普被翻舊賬，1995年企業虧損逾9億美元，疑似善用這批虧損用作抵銷聯邦所得稅18年之久。希拉莉過去多月已炮轟特朗普可能沒有交稅，但是當有嚴重虧損時，又真的很視乎點報稅，tax write off又有何問題？特朗普競選陣營卻稱特朗普交了數億元的房地產稅、物業稅、州政府稅、以及聯邦稅等。
買樓團殺到多倫多
（4）中國在過去九個月，已經超越美國成為收購合併參與度最大的國家。納斯達克廣告牌，久不久又會被中資機構「包起」，顯示了中國的軟實力。我在美國的對口單位，某程度上也怕了中國。在人權問題上，美國越來越不敢發聲，也是極大遺憾。賓夕法尼亞洲大學中國問題專家Arthur Waldron日前指出，中國現在完全拋棄自由化、民主化的討論，我行我素。
我也在紐約NCUSCR的會議中，談到香港的未來。我的感覺是香港人不能再把美國當作「世界警察」，因他們更講經濟利益。人生不可能只講經濟利益。看來在美國總統選戰未有結果前，既得利益者也不敢輕舉妄動。
最後，中國樓市飆升到恐怖的程度，加拿大溫哥華空置物業要加稅，買樓團殺到東岸多倫多，也有很多到了紐約。我在回程中途經溫哥華，發現內地人睇樓團真的驚人。我在飛機上和內地人寒暄幾句，有位大叔說，錢不在中國，感覺更是自己的錢。強國資金，佔領世界！
錢志健
資深對沖基金經理
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本欄逢周五刊出
錢志健
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