暴力大洗牌
2016/11/30 08:08:27
網誌分類: 經濟
美股上日唞一唞，昨日又再升過，不過升幅輕微，主要係受到能源股的拖累。杜指及標普500指數輕升0.1%，至19121點及2205點；納指則升0.2%至5380點。
美國油價昨日大跌近4%至每桶45
美元左近，令到能源股板塊逆市跌超過1%，跑輸其餘板塊，其中Chevron跌1.1%，係表現最差的杜指成份股。
日前伊拉克話會與沙地合作，共同達成減產協議。沙地要求伊拉克同伊朗參與減產計劃，但伊朗就無伊拉克咁「順攤」，要求沙地食曬此前在阿爾及爾會議上建議的全部減產份額。伊朗提出的理由係「那個國家是從利比亞、尼日利亞及伊朗的石油市場份額的得益者，就應該擔當穩定市場的主要角色。」矛頭直指沙地。
Again Capital的合夥人John Kilduff表示，過去幾個月，石油出口國組織（OPEC）成員國玩這個預期減產的遊戲玩得好好，不停地用語言藝術，令到市場對於今日召開的石油會議充滿憧憬，頂住油價。他指有消息顯示，沙地最近與伊朗開會，曾經恐嚇伊朗話如果未能達成減產協議，將會加大石油的生產和出口！事實上，沙地曾經試過為了迫令其他產油國屈服而刻意打沉石油市場。1998至1999年，沙地曾經為了打擊委內瑞拉的石油擴張主義，便加大石油供應，令到國際油價每桶跌了10美元。在石油會議召開前夕，市場見到伊朗唔就範，估計減產協議不但達不到成果，沙地仲可能重施故技，油價唔跌至奇啦。Kilduff覺得，油價衰起上來，有可能跌至25美元，仲低過今年2月時的低位。Kilduff或許講得有點誇張，但睇情況都要做好油價會出現大波動的準備。
自從特朗普意外地當選總統之後，投資市場在短短的兩、三個星期，神奇地出現了大變臉。大摩最新的全球策略展望中，就建議投資者賣債買股。與一年前的建議剛好相反。不過，大摩建議要買的股市唔係近日屢創新高的美股，而係日股同歐股，認為會有更好的回報。
摩根士丹利首席跨資產策略師Andrew Sheets昨日上CNBC網台節目時話，現在可能是對美國政策制定最有信心的時候，因為投資者可以預期特朗普政府將做市場喜歡的一切，不做任何市場不喜歡的事情。在對特朗普政府將帶來更高的通脹和更多的財政刺激的預期下，投資都急不及待地去買美股。根據美銀美林的資料顯示，在特朗普當選後的一週內，就有280億美元的資金湧入股市，為兩年以來最大流入；債券基金則剛好相反，期間流出180億美元，創下3年半來新高。有分析把這情況形容為「暴力大洗牌」，全球債市正在被「血洗」，因為資金不僅僅流出了美國債市，同時也從新興市場債市中撤離。
Sheets認為目前市場都樂觀地假設特朗普政府將對市場友好，其實是「過於樂觀」，更有可能的是會失望而回。他預計明年第一季度全球債券收益率和美元將上漲，而環球金融環境將有所趨緊。他預計，當特朗普政府披露項目之後，市場對美國進一步基礎設施建設的信心就將退減，美股將受到衝擊。
陸羽仁
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