【股場解密】復星醫藥要放入核心投資（歐陽風）（MAY 03）
2017-5-2 22:26:42
近幾期推介的股份中，丘鈦科技（01478.HK）、理士（00842.HK）、睿見教育（06068.HK）等都屢次破頂，可見持有幾隻核心的心水股，對整個倉位非常重要，一個倉隨時十五、六
集股票，好多時股仔一調整就跌一兩個星期，如果倉內無幾隻強勢股頂住，會炒到好泄氣，錯手沽咗一兩隻核心股，好難追得返。
近期較少人提及的一隻強勢股，其實亦可納入為核心投資之一，復星醫藥（02196.HK）自去年底以來由23.15元起步，至今29.75元，累計都有28%升幅，算是強勢股。醫藥股好處是盈利透明度高且股價夠穩定，不會大上大落，對倉位穩定性好重要，是核心股換馬之選。
美銀美林最近發表報告睇好復藥，指該公司經調整後的首季純利為5.18億（人民幣‧下同），按年升20%，收入亦升20%，勝於預期，其中製藥和醫院分類升幅分別24.5%及18%，利潤表現穩定。該行維持對復星醫藥「買入」評級，上調目標價，由原來31元升至35元。
美林指，復星醫藥管理層收購印度藥企Gland Pharma可有助公司注射業務的研發及製藥產能，及開拓國際市場，未來料每年可於美國發布20隻新藥，及以1至2年時間進入歐洲、日本、巴西、俄羅斯市場，於3至5年內進入中國市場。其即將發售的6項單克隆抗體生物製劑，市場價值料達200億元。
復藥2017及2018年度PE約為19倍及16倍，但市場好少留意呢間公司2019年盈利增速會加快，每股盈利由1.55元升至1.9元，升幅22%，高過同業相當多，到時PE降至13倍，呢個係買復藥的最大信心來源。
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作者簡介：擅長鑽研公司通告與財務報表，發掘細價股、財技股及增長股
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