貸評山下：影響社會的投資
■Growth4Good是支援數據業務分析的商業加速器。
據全球影響力投資網絡（Global Impact Investing Network）調查發現，2016年環球金融市場有221億美元用於影響力投資（impact investing），並預計今年投資
總額有望增加17%；大部份社會項目都著重教育推廣。筆者認為，社會影響力投資風潮持續向好發展，近年更開始涉獵創新科技的投資項目，有助加速提升社會價值的正面效益。
有趣的是，筆者發現有些從事科技業的專才亦轉向推動影響力投資，舉例Iris Software首席執行官Martin Leuw便創立Growth4Good，是支援數據業務分析的商業加速器，目標是賺取盈利同時致力為社會帶來積極正面影響。據悉，該公司亦投資了一間英國社會企業Digital Mums，專為失業媽媽提供經營社群媒體訓練，幫助她們學習有關知識及技能，填補中小企業部門的職位需求，一方面讓她們減少經濟問題，並於家庭及工作中取得平衡。
另一間英國創投公司BGV，更是早期致力運用科技及新媒體解決社會及環境問題的技術創新者；自2012年以來，它們透過每兩年為一期的加速器計劃，於市場上成功推出逾90個「Tech for Good」企業。筆者認為，與其他國家相比，英國的社會科技領域發展處於領先地位，2013年正式成立社會股票交易所（Social Stock Exchange），更讓社會企業擁有平台展現社會影響力；據交易所最新年報資料顯示，小型社會投資基金的內部回報率（IRR）為9.5%，投資回報不俗。
事實上，近年金融市場亦有不少新的融資模式出現，理念也是為社會提供貢獻。舉例紅十字國際委員會便將發行全球首隻「人道影響力債券」，為衝突國家的殘疾人士提供醫療服務的融資方式。據筆者了解，該債券已經募得2,200萬歐元（屬為期五年營運資金），將於非洲的尼日利亞、馬里、剛果等脆弱國家為民眾提供身體康健服務；更重要的是，該債券的投資者來自英國、瑞士、意大利、比利時，也包括西班牙商業銀行基金會，得到全球廣泛的支持。
總括而言，筆者相信為社會做好事不能永遠依賴政府和慈善機構，企業和投資者亦可出一分力，若未來擁有「技術優勢」的影響力投資能夠持續擴大，定能吸引更多市場資金投入，投資前景及回報潛力均巨大，亦能達到改善社會、經濟及環境的全面目標。然而，目前影響力投資的最大障礙是，即使存在利潤空間，但中間營運過程擴大規模時，後期資金往往難以確保，以致整體發展出現停滯，可見仍需時間去讓更多投資者理解這種社會價值投資。
黃元山
大學教授、國際投行前董事總經理
mailto:wongcomment@yahoo.com.hk
黃元山
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