趣BLOGBLOG：港股走鬼定嚇鬼
今個星期美國議息，加息機會幾乎100%，雖則本港遲遲未有跟隨調升息率，但供樓參考指標的一個月同業拆息（HIBOR），其實
已升到封頂位水平，絕大部份採用H按的業主，實際息率已到了P按息水平，資金流走是事實，對港股及港樓有何影響，在此一併討論。
美國稅改獲得通過，調低企業稅吸引全球資金到美國合法避稅，而調低美國企業匯回海外利潤稅率，涉及金額亦達數萬億美元。純睇資金流層面，未來熱錢或加速回流至美國。作為全球最方便的ATM，香港能不受影響嗎？
一個月倫敦同業拆息（LIBOR，美息）半個月已升了20點子或0.2厘。同一時間，一個月本港銀行同業拆息（HIBOR，港息）更升了30點子或0.3厘。上周五一個月HIBOR高見1.07厘，與美息（1.43厘）差距收窄至0.36厘。
近兩個月前在專欄提過，牛市幾時完，會盯緊後市拆息走勢，一日港息仍低過美息半厘以上，代表資金未撤走，港股仍有得炒。11月三隻熱爆新股抽走市場資金，一度令港息扯高，較美息低於半厘，及後於月中回復正常、息差再擴闊至半厘。恒指上月下旬高見30200水平，也是港拆息開始扯高之日，及至上周五，拆息已連續一周高企1厘水平之上，目前港息較美息只低0.36厘，大規模撤走未必，流走卻是事實。
究竟北水來港規模，能否抵銷熱錢流走的程度，將成為港股明年表現關鍵。目前美息上升之時，港息追落後的幅度更大，預計港美息同步向上之時，港息上升速度會更快。上周在fb貼文，建議網友部份倉位考慮止賺，股榮亦已沽出三分一倉位，另外減少地產股比重，增加銀行股/公用股比重。沽貨並非對後市沒信心，只是在有利因素退減下，鎖定年內回報，毋須下下搏盡。
留意兩因素再減持
當然希望今輪沽壓過後，大市年底甚至明年初重新起航，現實能否如此理想，信心有，但同一時間要搵定逃生出口。戲院未必失火，但不幸失火，距離出口最近的，全身而退機會最高。未來會睇住兩個因素再減持，一是當港息高過美息，另一個是恒指跌穿二萬八關。如果上述兩因素沒出現，會繼續坐貨。
港股由高位最多曾跌約7%或2000點後反彈，騰訊（700）及平保（2318）亦最多高位瀉17%後V彈。留意到兩隻重磅股反彈之時，其他藍籌反彈力甚弱，甚至本地地產股更跌市收場，如果股市是跑先樓市的話，地產股可能已經見頂，而接住要跌的，就是大家以為只升不跌的港樓。
有本港龍頭銀行曾指，明年上半年港息難加，原因是最優惠利率要加，大前提是拆息見2厘。港息過去三個月由0.4厘急抽至近1.1厘，誰人保證在美息趨升下，港息不會急升，銀行做生意主要賺息差，當資金成本被蠶食，自然不會理美息動向，先加為妙。
延伸閱讀：一幅圖睇牛市幾時完
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