趣BLOG BLOG：走資＝樓價跌？
平安好醫生（1833）熱潮過後，港元匯價又再貼近7.85弱方兌換保證水平，金管局短期有機會再出手接錢（沽美元買港元）。而自4
月12日開始，金管局已承接銀行513億港元沽盤，令銀行體系結餘收細。
到底資金流走，是否意味股樓齊跌，不妨用過去10年時間驗證一下。但先要搞清楚，何謂資金真流走，銀行結餘收細某程度不代表資金真的流走，因此要判斷是否真走資，要由廣義貨幣供應量（M2）顯著下跌，始能意味本港資金池縮水。（詳閱同事上周有篇題為〈何謂資金真．流走〉https://bit.ly/2IbgX8F）
過去10年，M2總額由6萬億元，續漸增至今年1月歷史新高的14.1萬億元。期間M2總額/變幅出現3次下跌情況，樓價不約而同出現調整。
2008年金融海嘯令樓價下半年下跌17%，是過去10年最大調整幅度，當時M2變幅於2008年第4季連續兩個月出現雙位數罕見跌幅。
2011年歐債危機，M2變幅再呈負增長，相比海嘯時，歐債對港震盪較輕，樓價7個月間跌不足半成就完成調整。最近一次樓價明顯調整是2015年第4季至2016年首季，7個月樓價跌了約11%，同期M2總額輕微下降，M2增幅亦大幅收窄至只有1至2%低水平。
自去年初至今年2月，M2連續14個月保持雙位數增長，上月稍為降至9.6%增幅，而M2總額則由今年1月最高14.1萬億元，回落至3月的13.9萬億元。4月份金管局開始接錢買港元，結餘收細最終是否令M2月內進一步急回，金管局要到5月底始公佈數據。
過去3次樓市調整，股市較樓市提早約3至7個月見頂，今年M2於1月見頂之際，亦是港股破歷史新高之時，遇上6月美國近乎百分百加息，資金再流出港元，是否意味真走資重臨，繼而令樓市下半年受壓，抑或反高潮繼續爆上，年底前會見真章。
股榮
http://fb.com/stockwing1
股榮
趣BlogBlog - 股榮 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com
