輪輪相扣：騰訊及內險起動 港股四日累升千點
■落後多月的騰訊本周表現不錯，短期表現對港股起關鍵作用。資料圖片
自A股「入摩」後，港股表現較內地股市強，恒指對上四日累升近1,036點，由考驗30000點支持變為向上挑戰31000點關口。恒指自三月下旬起主要在此1,000點區間內上落，5
月中大市曾逼近31600點水平，但一星期後回落至31000點內。日線圖上多條主要平均線如20、50、100天線繼續於30500點至31000點附近穿梭，令大市走勢未有明顯方向。
成份股中，油股隨油價回落，但落後多月的騰訊（700）及內險股本周表現不錯，短期表現對港股起關鍵作用。另外，下周二舉行的美朝峯會、周三聯儲局議息後對往後加息步伐之預期成環球市場焦點。如看好恒指，可留意恒指購23621，行使價31600點，最後交易日2018年9月底，實際槓桿約14.1倍；如看淡可留意恒指沽21428，行使價29800點，最後交易日2018年9月底，實際槓桿約12倍。恒生指數上市期權引伸波幅上周初的抽升曇花一現，本周再度回落至二月初至今的低位。
上周四收市後MSCI指數換馬，226隻A股正式「入摩」，同時61隻在港上市的中資股亦被納入MSCI中國指數、新興市場指數等，港股於競價時段錄超過960億港元成交。A股第一階段（5月底）被納入的比例為2.5%，8月底第二階段將再被納入2.5%，兩階段完成後，A股於新興市場指數的權重約0.8%。加上原有的H股，ADR、民營股及B股，中國佔新興市場指數的比例將由本來的31%增至33%。
有券商估計，兩階段入摩或吸引約77億美元的被動基金買盤，其中落入A股的約為33億美元，加上主動基金的買盤，或高達400億美元。事實上，上述資金流少於上海及深圳股市一日的平均成交，推動大市的力量似乎不多，加上滬股通、深股通於4月及5月北向使用的額度明顯增加，不排除主動資金或已率先進場，故入摩短期對A股的支持成疑。
不過，隨著226隻A股加入MSCI相關指數，外資能涉獵更多板塊（醫療保健、非必需消費等），而當中有不少專注國內銷售的公司。入摩後三日，富時中國A50指數及滬深300指數表現較滬、深指數為佳。如看好南方A50 ETF，可留意南中購13126，行使價15.81元，最後交易日2018年10月底，實際槓桿約8.5倍。如看好華夏滬深三百ETF，可留意夏三購12828，行使價51.15元，最後交易日2018年10月底，實際槓桿約10.8倍。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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