趣BLOG BLOG：股樓十月圍城 - 股榮
一場施捨式加息鬧劇，為今年9月金融海嘯十周年作結。踏入第四季，港股港樓料進入十月圍城，亦即是陷入困境。
「城外的人想衝進去，城裏的人想逃出來
」，某程度上代表了一部份人目前對股樓的情意結。恒指由三萬三回到二萬六，再反彈至近日接近二萬八，有人已準備好子彈入市，但更多是一批滿手蟹貨的艇戶，等待返家鄉謀平手逃走。
股市如是，樓市亦如是，眼前千載難逢的跌市，準買家終可瘋狂鋤價，但業主不甘被「趁火打劫」，如非手緊，亦不願「賤價」沽售。劈價個案有，但可遇不可求，雙方拉鋸佔大多數，乾跌成為新常態。
今回跌市是按照劇本（加息、貿易戰）之下，大部份人都預計得到的調整，但當大家認為消化了上述不利因素，視若無睹時，這種溫水煮蛙式的心態，隨住時間越拖越長，股樓亦將慢慢陰乾。
7月底曾寫過〈終極死亡交叉現，港股走鬼定嚇鬼〉，指未來兩至三個月大市拉鋸，除非大市一季內重現黃金交叉，否則將會展開新一輪跌勢。最新情況，50天線（27794點）仍低於250天線（29558點）約1764點，觀乎目前形勢，談不上樂觀，而更糟的，是港股重心的中資股不斷玩自殘。
照道理，貿易戰國難當前下，理應推出受惠政策扶持一把，結果是反其道而行，不利國策一個接一個令強勢板塊收皮，「國進民退」事實下，習近平直斥懷疑、唱衰國企都是錯誤的，由中資股連環中伏、北水成交萎縮，到大市成交塘水滾塘魚，得出的結論是，很多人已放棄港股，仍然炒炒賣賣打遊擊、博的只是粒糖，輸的卻是間廠。
同樣道理，樓市亦溫水煮蛙式陰乾，加息八分一厘無關痛癢，但每加一次息，成功通過壓測的人數會拾級下跌，參考上一個加息周期（2005年3月至2006年3月底），港銀一年內累加3厘，若今次情況相若，按息升至5.25厘，壓力測試利率會上浮3厘，至8.25厘，借360萬元計，每月還款將增加逾三成，月供約2.7萬元。
股榮統計了過去30年恒指每月數據，表現最差的月份是6月，月均跌幅2.4%；最刺激的月份就是10月，當月平均高低波幅達到11.5%，而30年裏有13次即月波幅超過一成，僅次1月份。歷來10月均為傳統股災月，2008年金融海嘯、1997年亞洲金融風暴及1987年股災都發生在10月，恒指分別大幅下挫22%、29%及43%，均為當年最大跌幅的一個月。
歷史未必如此輕易重演，但捫心自問，一場急跌後的浴火重生，比目前的陰乾陰跌，我寧願揀後者。
股榮
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