利基受惠填海造地
2018/10/26 04:13:58 網誌分類: 經濟
26 Oct 《施政報告》提出在大嶼山填海造地，打造可居住數十萬戶的新市鎮，在坊間引起不同看法。報告擬將原有造地1000公頃的計劃，增至1700公頃，引來不少批
評，有評論認為會花光香港的財政儲備。於是，特首改口稱1700公頃不是定案，但卻不能決而不行。填海造地大計約會花費6000億元的開支，預期分10年進行，這對於基建股來說當然是好消息，就算最終填海面積縮減，但首幾年的每年600億元開支，對建造商來說還是一塊肥肉。
惠記（610）系三隻上市股票是一條龍式的建造集團，基建部份主要是由子公司利基（240）負責。利基雖然只是中小企，但這幾年其股價隨著盈利持續增加及不斷做大做強，亦已上升達數倍。
今年上半年，由於改變入帳政策，更令盈利突飛猛進，勁增至2.33億元，每股盈利由6.5仙增至18.6仙。不過，若沿用以往較保守的會計政策，同期盈利則只是增長一成左右。
可望投得更多合同
新的會計政策體現利基價值，其每股資產淨值增至62仙。然而，這亦使市場擔心下半年或新一年，由於部份盈利已提早入帳，難以保持增長。在公佈業績後，由於照例不派中期息，利基股價仍在0.6元附近爭持。直至《施政報告》提出龐大的造地計劃後，利基才伺機炒上，一度升至0.7元以上，直至近日才跟隨大市回落。
政府力謀增加土地供應，使建造業經營環境變得更佳。利基早已在機場新跑道投得造地合約，工程進展良佳，最新的市場景氣變化，為利基帶來大量新機會。今後幾年，利基可望投得更多重大新合同。
惠記於10月初曾持續在市場增持利基股票，終於提醒市場注意，令利基一度接連勁升20%，股價升至0.7元以上。不過，由於有關填海造地爭論再起，加上本港股市持續疲弱，令利基股價回落至0.65元。
利基一向保留更多資金在手，使公司能投標較大型工程，因此派息比率低至兩成。不過，由於盈利增長，股息亦持續增加。去年利基每股派息增至3仙，預期在今個年度盈利可大幅增加，股息可望增加至4.5仙，股息率約七厘，市盈率則更由於新的計算法低至三倍，可趁弱市收集。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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