鳴鏡高懸 - 張一鳴 2018年11月12日
鳴鏡高懸：歐洲人擔心危機將至 - 張一鳴
很多歐洲人都非常擔心危機很快再一次降臨。 資料圖片 適中字型 較大字型
最近到歐洲出差，雖然歐洲經濟及資產價格明顯較幾年前好轉，但很多歐洲人都非常擔心危機很快再一次降臨。
過去一年因為歐洲資產價格飛漲，導致現金回報率大幅萎縮，因此筆者未能成功收購新的資產，這次和歐洲銀行見面，以為他們會對我們的「冇作為」失望，因為他們都有很大壓力把過剩而又受負利率煎熬的資金借出去，奇怪的是他們都支持我們的保守策略。投資者方面，雖然也擔心危機將至，但派對未完之前，依然是今朝有酒今朝醉。
自從資產價格大幅上升和失去了中國龐大「不問價、盲搶買」資金之後，其實市場已經遇到不少阻力，以往筆者一般每日都收到3-4份收購建議書，最近幾個月每日收到的建議書數目明顯上升，有時一日收8-10份並不出奇，除了反映多了業主想「出貨」之外，也代表中介生意難做，不少「潛了水」很久的中介過去三個月，都蒲曬出水面 （因為我們收購策略保守，好景的時候做其他人生意較容易）。
過去一年，不少中國中介都告訴筆者，如果賣價足夠償還現有貸款，不少優質物業的業主都願意出售物業，但因為租金回報率實在太低，不少這些物業依然很難售出。另外，因為不少業主在過去幾年的資產價格上升期中不斷再融資圈錢走，這些定價也不一定代表他們會輸大錢。
張一鳴
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