滙海探戈 - 奇兵 2019年3月11日
滙海探戈：歐洲再放水的啟示 - 奇兵
歐洲央行上周四議息後，大幅降低今年經濟和通漲預測，同時表明今年內不加息，更提速推出新一輪「放水」。 資料圖片 適中字型 較大字型
歐洲央行提速加碼放水，加上中國貿易數據差強人意，凸顯環球經濟陰霾，引發資金流入避險資產，帶挈美元上周造好。
受累上月新增職位急跌，美滙指數上周五跌0.4%，收報97.31，全周則上升0.8%，為連續兩周高收。七大主流貨幣中五跌二升。當中英鎊、歐元、加元和瑞郎較失色，跌幅介乎0.9至1.5%；澳元跌0.5%。避險貨幣日圓逆市升0.7%最亮麗，紐元微升0.1%。
歐洲央行上周四議息後，大幅降低今年經濟和通漲預測之餘，表明今年內不加息，更提速推出新一輪定向長期再融資計劃（TLTRO III），是繼2016年首次推出、2018年推第二輪後，相隔不足一年的第三輪放水行動，情況與尿頻者類同，須密密「放水」。
事實上，內地翌日公佈的2月出口按年大跌20.7%，創三年最大單月跌幅，適逢消息指美朝峯會腰斬收場後，據聞中方對中美貿易談判短期能達成協議的態度有保留，凡此種種，對打壓市場風險胃納，這正是上周美元和日圓上周受捧的原因。
眾多貨幣中，澳元和加元兩隻商品貨幣可說同病相憐，都因與中國關係轉差而受到壓力，當中前者上周險守70美仙，失守應該指日可待。
策略上，雖然環球經濟陰霾屬利淡消息，但其帶來的央行寬鬆貨幣政策卻可被利用為推升股市的借口。簡言之，似乎逢低吸納日圓和黃金等避險工具，可視為穩中求勝的方法。
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