趣BlogBlog - 股榮 2019年4月28日
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【趣BLOG BLOG】10年賺10倍的股票 - 股榮
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上周有周刊訪問星級基金經理劉國傑，分享揀股秘訣。劉氏最為人津津樂道的，是旗下基金20年間錄10倍回報，大幅跑贏恒指及盈富基金（2800）。旗下基金10大持倉，持股時間動輒10年，買到10倍股不難，揸到10倍回報沽出先算頂級，這也是ten bagger stocks（10倍股）的魔力。
部份神仙股快上快落
10年升10倍的股票，翻查資料，過去10年合共超過120隻（歷史高位與09年4月下旬比較），但直至上周四（25日）仍有10倍回報的，數目只有29隻，其中8隻是藍籌股，當中三分二是近兩年染藍新貴。要贏到盡，不可能在染藍後才追入，唯一例外是騰訊（700），2008年中染藍後至今可飆升逾20倍是異數，其他大部份成份股新貴，要「識於微時」始能10倍奉還。部份「神仙股」升得快跌得更快，偏離實際價值，最經典是鼎益豐（612），一間資產淨值只有0.29元的公司，數年間升至20元以上，回報逾百倍，最終被踢爆勒令停牌，命運將與早年妖股漢能（566）一樣，股票升得幾高也沒有用，最終淪為牆紙。
揀股與揀人，道理也一樣。一朝發達、忽然富貴的人物每隔一段時間就會在財經或娛樂版出現，而劇本一般亦是無厘頭爆升、引人落疊，然後指數公司被迫納入股份，最後爆煲股價喪插，數年飆升10倍然後半日冧九成的，例子一打打。
真正10倍股要經過時間洗禮，更重要是有不斷求變的心態。名單上的10倍股，10年前市值很多只有百億元以下，部份市值更只有10億（如新意網還是創業板公司），當然作為投資者，不可能all in，但隨著時間，這隻股是否不斷進步、不斷求變，較它能否盈利爆升更加重要。10倍股名單中，不少是醫藥股及燃氣股，早年盈利增長慢，甚至要虧蝕，要經過一段長時間洗禮及投資期才見彩虹及進入豐收期。
買到10倍股，如何能揸到10倍回報笑到最後，答案是當升到一倍後，先沽一半取回成本，然後將股份私有化（自己持有）存入保管箱。押注10倍股，要有揸10年的心理準備。
股榮
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