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2019年7月23日 星期二

陸羽仁 BLOG 2019年7月23日



陸羽仁 BLOG 2019年7月23日

受到科技股顯著上升推動,週一美股靠穩。杜指微升17點,收報27171點,升幅0.1%;標普500指數升0.3%;納指升0.7%。

杜指跑輸大市,主要受到重磅股波音飛機股價下跌拖累。國際評級機構惠譽指波音的737 MAX系列飛機停飛風險,下調波音飛機信貸評級前景為負面,波音股價下跌1%,拖累大市。

不過,芯片股則受到高盛調升評級而大漲。高盛把美光科技(Micron Technology)評級由「中性」上調至「買入」,並把其12個月目標價由40美元上調至56元美元,主要係認為全球晶片生產的減速的速度快過預期,令到芯片庫存下降,對芯片價格有利。高盛預計美光科技2020年的每股盈利仍會低過市場預期,但到2021年會顯著回升,預計會較預期高出30%。美光科技昨日升3.7%,帶動一眾芯片股大升,其中Applied Materials升6.1%;Lam Research升4.4%;Intel亦升2.2%,推動標普半導體股票基金(ETF)漲1.5%。

另外,除了Netflix因為第二季美國訂戶人數不增反減,股價昨日再下滑1.4%之外,FAANG當中的Facebook及蘋果升超過2%,亞馬遜升1.1%,Google母公司Alphabet亦升0.7%,令到標普500指數科技板塊升1.2%,成為支撐大市的主力。

講開美國科技巨頭,Wolfe Research的技術分別析師John Roque認為帶動今次牛市的FAANG,由於股價已經升到頂峰,開始有點無以為繼,特別係美國政府反壟斷的調查,甚至會開始回落。事實上,FAANG過去12個月的表現麻麻,落後大市,其中Facebook、Netflix和Alphabet更還處於負數,股價較去年分別下跌3.8%、14.4%和5.5%,只有蘋果和亞馬遜有進賬,分別升8%和10%,但相對於標普500指數和納指就落後很多,納指較12個月前有17.7%升幅,標普500指數也有12.7%。

John Roque建議投資者應該沽出FAANG,而買入更有增長潛能金礦股BAANG(Barrick Gold、AngloGold、Agnico Eagle Mine、Franco-Nevada和Gold Fields)。其中AngloGold係世界黃金產量第三大的公司。

John Roque認為買黃金與買金礦股差不多,金價自2013年以來首次升穿每安士1400美元,已經做出突破,但相對於2011年8月時的高峰1900美元,仍有很大的上升空間。由於地緣政治的不確定性,全球貿易緊張,令到黃金成為投資者的避險天堂,再加上聯儲局減息,持有黃金的成本下降,所以金價(和金礦股)有一定的支持性。事實上,由5月10至今,BAANG整體而言而累升了42%,如果比較一年前的股價,Barrick Gold已累升了47%;Gold Field更大升了52.7%。FAANG和BAANG股價表現,蚊脾和牛脾。

約翰遜即將成為英國首相,他是硬脫鈎派,萬一英國真是脫離歐洲單一市場,英鎊勢將大跌,美元會上升,到時黃金及金礦股都會回落,就是吸納的好時機。

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