【何車500】民生教育折讓大水位足（何車）
最熱炒的5隻教育股，今年平均預測PE 43倍，PB 7倍。市值半百億元的民生教育（1569），預測PE約11倍，PB約1倍，折讓大，水位足。
1）民生教育在重慶市、雲南省、山東省及內蒙自治區營辦或管理10所學校，包括高等學府、職業學校、高中學校。2017
年3月以1.38元招股，2018年歷史高價2.39元，現價1.22元，仍然潛水，今年以來跌12%，遠遠落後於同類股。
2）今年上半年，民生教育收入5.43億元人幣，按年微升3%；純利2.36億元人幣，按年增長14%。半年EPS 5.84分人幣，增幅相同。學費收入增加，住宿費減少，政府補貼大升。6月底，校園教育在校學生總數8.48萬，增11%；在線教育學生12.78萬，因部分教育主體去年並未併入統計，無比較變化。
2020年全年盈利預測3.96億元人幣，增長16%，預測PE 11倍（彭博綜合預測10.1倍），較上市以來平均折讓32%。今年預測PB 1.03倍，較上市以來折讓34%。
3）教育股不少一再破頂，估值極高。例如思考樂教育（1769）去年6月掛牌至今，狂飆5.5倍，市值由20億元爆上132億元，今年預測PE 75倍，PB 14.5倍。又例如天立教育（1773）今年以來不斷破頂，累計升幅1.65倍，市值在不足8個月由64億元增至169億元，今年預測PE 43倍，PB 5.3倍。
4）今年6月底，民生教育手上淨現金4.9億元人幣。
＊以今年PE 15倍為據，民生教育目標價1.66元。現價1.22元，潛在升幅36%。中金睇2.4元，第一上海睇2元。
同場加映：上月21日於1.05元薦買現代牧業（1117），今收1.18元，較薦買前升12%，跑贏恒指10個百分點。公司周一晚宣佈中績，賺2.21億元人幣，按年大增77%，EPS增幅則為69%。現價往績PE 19倍，預測13.8倍，遠低於名牌同業。預測PB 0.86 倍，更見吸31。目標價重溫：1.5元。另外，小型乳業股原生態牧業（1431），現價0.58元，PB更低至0.55倍，望多兩眼有著數。
何車
-----------------------------
【全球樓行】 Dream House零距離
屬於香港人的移民攻略
-----------------------------
《蘋果》英文版免費試睇：了解更多
英文版已登錄《蘋果》App，立即下載/ 更新：iOS / Android
-----------------------------
《本土情味》結集《飲食男女》雜誌經典欄目「老字號」文章，記錄香港40家飲食老店的動人故事，見證香港飲食史的甜酸苦辣。即日起，於各大便利店及書報攤有售，並於 《蘋果日報》你的優惠 網上獨家發售！
何車500 舊文
來源 source: http://hk.news.appledaily.com
