【中環迷你裙】美股版創科財息兼收（Samantha）
SWK指，電子商務加速，人們WFH下更花心思在裝飾家中的細節和花園，四月受疫情影響重挫銷售，但5、6月北美銷售迎來強勁的反彈。
中美博弈上，總統大選前夕美國看來還有很多招數可出，一旦出招，港股睇怕有得震無得訓，相反要牽
動美股市場情緒，未必是中美關係，反而是疫情和黑人連番遭槍擊事件導致的動盪。
上半年新科技股在疫情下成為超新星，隨著疫情衰無可衰，加之疫苗快將推出市場的憧憬，一些乏人問津的舊經濟股下半年有值博的機會。
股神話水退就知道邊個無著褲，武肺對實體經濟的傷害無疑較金融市場來得大，企業併購活動增加，行業將變得更集中，美國住宅太陽能系統安裝公司Sunrun（RUN）七月宣佈收購同業Vivint Solar（VSLR）後，至今累計升幅達到112%，今日推介的全球最大工具五金製造商Stanley Black & Decker（SWK）亦具併購憧憬，市場相信其對美國戶外園藝機械商MTD Products進一步增加持股甚至是收購，現時SWK持股已佔20%，收購有望令其產品組合更全面，締造協同效應。
SWK與香港創科實業（669）類似，前者市值更大，逾2,000億港元。SWK業務分為三大部份，佔收入最大部份的是工具和儲存業務，旗下有不同品牌如STANLEY、BLACK-DECKER、IRWIN和CRAFTSMAN等，覆蓋範圍甚廣，（如螺絲批、電鑽以至剪草機等），另外一項業務為防盜安全解決方案，他們是全球第二大商用電子安全服務公司（如設報警監控，安裝自動門，電子門鍵控系統），第三項業務來自工業應用，提供機械工程業務，是微械緊固解決方案。公司有59%收入來自美國，其次是歐洲和新興市場，分別佔20%和13%。
SWK第二季業績絕對稱不上亮麗，但已優於市場預期，純利按年倒退34%至2.34億美元，惟扣除一次性項目，經調整每股盈利為1.6美元，較湯森路透預期的1.23美元為高，故績後股價沒有大跌，上周五更與道指一樣，收復今年所有失地。
SWK指，電子商務加速，人們WFH下更花心思在裝飾家中的細節和花園，四月受疫情影響重挫銷售，但5、6月北美銷售迎來強勁的反彈，相信第三季需求持續。上周五SWK調升第三季的自然增長預測7%至10%，早前是平穩至下跌7.5%，主要是工具需求強勁和美國零售改善利好安全和工業應用業務。
公司強調財務穩建，有強勁自由現金流，扣除併購和其他費用，過去5年調整後每股盈利的複合年增長率（CAGR）為8%。以穩陣角度看，公司長期一半錢用來派息，一半錢用來做併購，是家標榜過去53年都會增加派息的公司，該股今日除息，有更便宜的介入位。
Samantha
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