異動空間｜教育股「放監」要點揀？（魏力）
天立教育狂升28%，表現最誇張
炒中資股離不開國策，還記得2018年8月，《民辦教育促進法》公佈當日，教育股全線血崩式裂口大瀉三成的場面嗎？此後兩年，政策陰霾揮之不去，整個板塊的估值隨之下滑，斯人獨憔悴。
直至周四（12日），教育股全線「放監
」大升，究竟政策是否出現轉向？先回帶睇返當年《民促法》內容，主要有三大緊箍咒：一、經營義務教育（K12）的民辦學校必須為非營利性；二、外資不得以VIE（協議控制）方式控制K12民辦學校；三、不得通過併購控制非營利性民辦學校。這對經營K12學校的教育股影響最大。
細閱當局最新文件，明確帶出以下幾個訊息：
一、鼓勵支持民辨教育。這點很重要，起碼消除了被取締的憂慮。
二、民辦學校可選擇營利性或非營利性，但K12學校必須為非營利性。這點一鎚定音，消除不明朗因素。
三、非營利性民辦與公辦學校享有同等待遇，包括免稅、入才引進及培訓等方面。這將提升前者的市場競爭力。
四、為營利性學校提供稅務優惠及購買服務。這對高等教育股幫助最大。
五、對關聯交易持開放態度。這是重中之中，對非營利性學校的關聯交易並無「一刀切」，令教育股可按照目前的方式維持經營。
總括而言，最新文件對教育股的最大幫助，在於消除政策的不明朗因素，暫時撥開雲霧見青天，行業估值可望回升，但魏力認為，為防政策再生枝節，對中長線投資者而言，高教股仍是投資的首選。
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異動空間 - 魏力 舊文
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