比特幣炒風熾熱 冒進小心 黃金是否變爛銅 豈有此理
比特幣炒風熾熱 冒進小心 黃金是否變爛銅 豈有此理
近年愈來愈多分析把比特幣(Bitcoin)比喻作虛擬黃金，並把兩者價格走勢作比。不過，近期兩者價格走勢各異，開始有評論認為比特幣會取代黃金抗通脹及避險天堂的角色。王SIR認為，黃金
有其不可替代的投資特性，不過隨著年青的千禧世代抬頭，虛擬投資的重要性不排除逐步提升。
比特幣升勢跑贏黃金
王SIR表示，作為普通投資者，對於近期比特幣及黃金價格的走勢或會感到疑惑。雖然比特幣早前急升過後現已回落，但總結今年至今的升勢仍遠遠跑贏黃金，讓人不禁問為何虛擬的一種貨幣會較可放在手上的實物商品來得值錢？
比特幣近期走勢非常強勁，由11月初的13000美元水平起步，一個月之內狂升逾40%，上周一度升至19511美元的近3年新高，一度迫近歷史高位19829美元。不過，上周見高位後又一度急瀉至16000美元水平，心臟弱一點也抵受不住。稍早時候曾有技術分析指出，比特幣價格升穿14000美元後，升勢就難以遏止。
比特幣的歷史走勢也曾有過不少瘋狂往績。2017年，比特幣一度狂飆13倍。接下來的2018年，由歷史高位大跌逾八成至3000美元水平，走勢上落之大令人咋舌。
比特幣價格10年來大幅波動
由2010年開始，比特幣價格已有多次大幅波動的紀錄：跌幅超過20%的次數有10次，跌超過50%的也有數次，更有兩次被錄得跌超過90%。王SIR勸告各位投資者，如打算投資比特幣，一定要小心為上。
早前，有對沖基金豪言比特幣價格五年之內可以升至40萬至50萬美元的水平；大行花旗的策略師Tom Fitzpatrick更大膽預測，明年底可升至31.8萬美元。如認為這些預測太誇張，較保守的也認為明年底可以見10萬美元，是目前價格水平5倍；再保守一點的，都認為可以升見4萬美元。
比特幣將求過於供
王SIR表示，市場對比特幣的升勢或對其未來的樂觀預測，早已有一番詮釋。首先是其產量有限，甚至每四年會減少一半，求過於供，這一點與黃金這種貴金屬相類似。
PayPal宣布支援加密貨幣
第二個原因，也是比特幣近期價格急升的最主要原因，就是跨國支付平台PayPal於十月底時宣布支援加密貨幣，提供平台予PayPal用戶買賣加密貨幣，並預計2021年的第一季就能容許商戶以加密貨幣進行交易。PayPal行政總裁舒爾曼表示，新冠肺炎疫情加速了數碼化的進程，他並認為各國的央行已經不是在研究「是否要發行數碼貨幣」，而是研究「怎麼發行和何時發行」，預計加密貨幣的應用會逐步增加。王SIR表示，有2800萬商戶正在使用的PayPal容許以比特幣作交易的決定，對比特密的價格來說一個非常大的刺激因素。也有專家估計，PayPal的決定可能會有領先作用，引發未來更多機構容許以比特幣交易，估計會推動比特密的價格未來進一步上升。
或成對沖產品增升幅
王SIR引述分析指出，比特幣較黃金更為稀有，所以也較黃金更有價值，而且未來比特幣可能會成為法定貨幣體系中的對沖產品。此外，分析指未來十年全世界100萬億美元的投資組合中，約有15%會投資於黃金與比特幣，前者佔10%，後者佔5%。根據此分析推算，意即未來十年會有5萬億美元投資於比特幣市場中。王SIR指，如以比特幣產量如此之少去計算，難怪會有分析指比特幣有力升至40萬至50萬美元。
市場看法正反皆有
前景似乎十分遠大，不過市場看法仍有正有反，例如橋水投資公司創辦人戴利歐(Ray Dalio)就認為比特幣投資存在隱憂，要取代黃金的位置並非易事。首先是比特幣能使用的場所有限，要用比特幣交易仍然困難；第二是比特幣價格波動太大，無法擁有穩定的儲備價值；最後，他指出現時各國政府對比對幣的監管不一，雖然仍有部分政府未對比特幣作出監管，但如有朝一日其發展威脅到政府的貨幣發行或控制，難保政府不會禁止交易或不准擁有比特幣，更甚的可能會沒收。
至於一向極度反對比特幣，有「末日博士」之稱的紐約大學經濟學教授魯比尼就否定比特幣作為貨幣的角色，又認為在機構的投資組合中，比特幣沒有地位(no role)，純粹為一種投機工具，間中出現的短炒形成了沒有基本價值的泡沫。他又指出，比特幣的價格受到嚴重操控，投資比特幣無異於在一個有幕後操縱的賭場裡賭博，近期的升勢主要受到投資者「怕執輸」的情緒牽動，投資者應該遠離。
虛擬貨幣擁年青市場
對於黃金的前景，王SIR則提出了連串問題讓投資者衡量其投資市場的定位有否改變，例如其是否能繼續抵抗通脹風險，以及發揮資金避險作用。隨著年青一代的影響力上升，王SIR相信年青人對虛擬世界較大的接受程度會對比特幣將來的走勢帶來啟示。
比特幣炒風熾熱 冒進小心 黃金是否變爛銅 豈有此理
近年愈來愈多分析把比特幣(Bitcoin)比喻作虛擬黃金，並把兩者價格走勢作比。不過，近期兩者價格走勢各異，開始有評論認為比特幣會取代黃金抗通脹及避險天堂的角色。王SIR認為，黃金有其不可替代的投資特性，不過隨著年青的千禧世代抬頭，虛擬投資的重要性不排除逐步提升。
比特幣升勢跑贏黃金
王SIR表示，作為普通投資者，對於近期比特幣及黃金價格的走勢或會感到疑惑。雖然比特幣早前急升過後現已回落，但總結今年至今的升勢仍遠遠跑贏黃金，讓人不禁問為何虛擬的一種貨幣會較可放在手上的實物商品來得值錢？
比特幣近期走勢非常強勁，由11月初的13000美元水平起步，一個月之內狂升逾40%，上周一度升至19511美元的近3年新高，一度迫近歷史高位19829美元。不過，上周見高位後又一度急瀉至16000美元水平，心臟弱一點也抵受不住。稍早時候曾有技術分析指出，比特幣價格升穿14000美元後，升勢就難以遏止。
比特幣的歷史走勢也曾有過不少瘋狂往績。2017年，比特幣一度狂飆13倍。接下來的2018年，由歷史高位大跌逾八成至3000美元水平，走勢上落之大令人咋舌。
比特幣價格10年來大幅波動
由2010年開始，比特幣價格已有多次大幅波動的紀錄：跌幅超過20%的次數有10次，跌超過50%的也有數次，更有兩次被錄得跌超過90%。王SIR勸告各位投資者，如打算投資比特幣，一定要小心為上。
早前，有對沖基金豪言比特幣價格五年之內可以升至40萬至50萬美元的水平；大行花旗的策略師Tom Fitzpatrick更大膽預測，明年底可升至31.8萬美元。如認為這些預測太誇張，較保守的也認為明年底可以見10萬美元，是目前價格水平5倍；再保守一點的，都認為可以升見4萬美元。
比特幣將求過於供
王SIR表示，市場對比特幣的升勢或對其未來的樂觀預測，早已有一番詮釋。首先是其產量有限，甚至每四年會減少一半，求過於供，這一點與黃金這種貴金屬相類似。
PayPal宣布支援加密貨幣
第二個原因，也是比特幣近期價格急升的最主要原因，就是跨國支付平台PayPal於十月底時宣布支援加密貨幣，提供平台予PayPal用戶買賣加密貨幣，並預計2021年的第一季就能容許商戶以加密貨幣進行交易。PayPal行政總裁舒爾曼表示，新冠肺炎疫情加速了數碼化的進程，他並認為各國的央行已經不是在研究「是否要發行數碼貨幣」，而是研究「怎麼發行和何時發行」，預計加密貨幣的應用會逐步增加。王SIR表示，有2800萬商戶正在使用的PayPal容許以比特幣作交易的決定，對比特密的價格來說一個非常大的刺激因素。也有專家估計，PayPal的決定可能會有領先作用，引發未來更多機構容許以比特幣交易，估計會推動比特密的價格未來進一步上升。
或成對沖產品增升幅
王SIR引述分析指出，比特幣較黃金更為稀有，所以也較黃金更有價值，而且未來比特幣可能會成為法定貨幣體系中的對沖產品。此外，分析指未來十年全世界100萬億美元的投資組合中，約有15%會投資於黃金與比特幣，前者佔10%，後者佔5%。根據此分析推算，意即未來十年會有5萬億美元投資於比特幣市場中。王SIR指，如以比特幣產量如此之少去計算，難怪會有分析指比特幣有力升至40萬至50萬美元。
市場看法正反皆有
前景似乎十分遠大，不過市場看法仍有正有反，例如橋水投資公司創辦人戴利歐(Ray Dalio)就認為比特幣投資存在隱憂，要取代黃金的位置並非易事。首先是比特幣能使用的場所有限，要用比特幣交易仍然困難；第二是比特幣價格波動太大，無法擁有穩定的儲備價值；最後，他指出現時各國政府對比對幣的監管不一，雖然仍有部分政府未對比特幣作出監管，但如有朝一日其發展威脅到政府的貨幣發行或控制，難保政府不會禁止交易或不准擁有比特幣，更甚的可能會沒收。
至於一向極度反對比特幣，有「末日博士」之稱的紐約大學經濟學教授魯比尼就否定比特幣作為貨幣的角色，又認為在機構的投資組合中，比特幣沒有地位(no role)，純粹為一種投機工具，間中出現的短炒形成了沒有基本價值的泡沫。他又指出，比特幣的價格受到嚴重操控，投資比特幣無異於在一個有幕後操縱的賭場裡賭博，近期的升勢主要受到投資者「怕執輸」的情緒牽動，投資者應該遠離。
虛擬貨幣擁年青市場
對於黃金的前景，王SIR則提出了連串問題讓投資者衡量其投資市場的定位有否改變，例如其是否能繼續抵抗通脹風險，以及發揮資金避險作用。隨著年青一代的影響力上升，王SIR相信年青人對虛擬世界較大的接受程度會對比特幣將來的走勢帶來啟示。
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