耶倫概念
2020/11/25 08:13:53 網誌分類: 經濟
25 Nov
越來越多人相信新冠疫苗上市指日可待、美國開始進行政權過渡、耶倫獲得財政部長提名等消息刺激下，能源、銀行等價值週期股和經濟復甦概念股繼續炒上，美股顯著造好。
杜指昨日升454點，收市首次突破30000
點心理大關，報30046點，升幅1.5%；標普500指數1.6%，收報3635點；納指升1.3%，報12036點；羅素2000集中小股指數繼續跑贏大市，升1.9%。
升市功臣繼續係能源股，標普500指數能源板塊再升5.2%，其次係金融板塊和原材料板塊，分別升3.5%和2.5%，科持板塊升1.4%，艾克森美孚大6.7%、雪佛龍升5.4%，係表現最好的杜指成份股，其次係摩根大通，升4.6%，高盛排第三升3.8%。
杜指及其週期性成分股自10底以來累計飆升了13%，月漲幅接近1987年以來最大。杜指的上漲反映出11月市場顯著的板塊輪動。Evercore ISI投資組合策略主管Dennis Debusschere認為，在疫苗好消息繁出，美國總統選舉塵埃落定，投資者略過美國的疫情繼續惡化和可能要再封城等不確定性，為明年經濟的正常化部署倉位。看股票恐懼指標VIX指數昨日再跌4.5%至21.64，VIX指數在過去的一個月，已急滑了47%！市場投資情緒的熱度可見一斑。Dennis Debusschere相信臨近年尾，隨著人們對經濟重啟的樂觀情緒增強，能源、銀行等週期性股票和經濟復甦概念股，仍將繼續保持漲勢。
股市就是這樣，跟紅頂白，沒有什麼理性可言，在市場一片樂觀情緒下，繼續大炒經濟復甦概念股，以航空和郵輪股為例，在疫情不斷惡化、還可能要再度封城的情況下，生意很快可以復常，根本無從談起，但股價無理無理，炒到飛起，美國和聯合航空抽高9.3%和9.9%；嘉年華郵輪飆高11.3%，在過去的一個月，嘉年華郵輪大升超過64%。
如果講到股類，升幅最厲害是能源股，標普500指數能源板塊由10月28日低點反彈，至昨日已、累升43.5%！這與美國期油在這段時間由每桶35.21美元大升逾25%至昨日的44.81美元有關。底因除了與疫苗利好消息令到市場憧憬經濟復甦、能源需求回升之外，也與中國石油進口增加、美元在期內貶值有關和投資者預計石油生產國聯盟（OPEC+）會在明年繼續其減產協議，市場看好後市有關。
據內地財經網《金十》數據顯示，過去40天石油市場需求主要集中在亞洲，特別是中國和印度。此前在7月到10月，中國原油的購買量下降，如今，中國的浮動儲量已經降至3000萬桶左右，現在需要購買更多的原油來彌補缺口。
另外，反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數在期間下跌逾2%，推高了以美元計價的石油價格。
至於投資者對油價後市看法，1個月至3個月到期的布倫特原油期貨合約現在正接近期貨升水，即將在2個月到期和3個月後到期的布倫特期貨合約的價差的情況亦差不多。出現這種情況，一般這種情況出現，要麼是期貨合約即將到期，要麼是投資者對原油後市十分看好，目前顯然是後一種情況。
據HFI Research的分析，美國期油的阻力位在43.30美元，昨日升4.3%，收報44.91美元，已經突破了，下一級阻力位是49美元左右。如果耶倫真的成為下一任的財爺，由於她是貨幣寬鬆方面，是特大鴿派，尤其對於通脹方面，所以各類資產價格在她的治下，理論上不會落得去邊，其實在炒耶倫概念。
陸羽仁
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