德永佳財力厚派高息
2021/12/10 04:12:28 網誌分類: 經濟
10 Dec 香港老牌紡織製衣及零售商德永佳（321）上月宣佈截至九月底的中期業績，盈利維持於1.38億元，折合每股0.1元，業績並沒有突出之處，但中期股息由前一年的0.05元
增至0.08元，令股價在弱市期間仍能企穩於1.6元以上。德永佳的末期股息一向較中期股息為高，就算作最壞打算末期息也只是派0.08元，現價息率亦接近十厘，是良佳的收息股。
今個上半年度，德永佳的營業額較去年同期上升逾兩成至41億餘元，但由於成本增加，毛利率下跌1.5個百分點至28.2%， 令整體盈利只能勉強維持去年同期的水平。集團的主要盈利仍是來自紡織及製衣方面，分部盈利略跌，但仍有3.21億元。表現差的依然是零售業。集團主要是以班尼路（BALENO）品牌銷售休閒服和運動服，上半年度錄得1.87億元虧損，因而令整體盈利僅維持於1億餘元。
港零售未恢復盈利
德永佳的紡織及製衣部份長期有不俗盈利，但零售業近年均出現虧損，未能有控地控制成本。管理層則指出，雖然兩地疫情基本受控，但內地的成衣零售市道仍未能回復至疫情前的水平，而香港的零售銷情雖已回升，但由於旅客數目仍然偏低，使本地零售仍未能恢復盈利。集團在內地各省市的零售點達二千個，本港則為86個，基本上維持於半年前水平。
德永佳盈利雖然只是平平，但長期保持強勁的現金流。在上半年度結算日，扣除銀行負價的淨現金增加至10億餘元，而半年前則只是8億餘元，因此有能力增加派發中期股息。
去年全年德永佳每股盈利接近0.2元，繼中期派息0.05元後，末期息派0.1元，維持末期股息派更多的傳統。今年下半年業績主要還看零售部份的表現。德永佳產銷的超級保暖內衣一向有口碑，在冬季經常熱賣，若今年冬季氣溫仍偏低，應有利零售銷情回暖，而只要零售部份虧損略為減少，便可望維持派0.1元末期息，若然，則現價年度息率會高達12厘，對好息一族將很有吸引力。
此外，德永佳的業績雖然欠理想，然而，其每股帳面資產淨值已增加至接近4元，現時的股價有大幅折讓，一旦零售部份可以實現收支平衡，股價可望大幅回升，宜趁弱市收集。
曾廣標
■德永佳主要以班尼路（BALENO）品牌銷售休閒服和運動服。資料圖片
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