【天下第一倉】高山行：有奶便是良股
天下第一倉
日期：2022-03-02
更新時間：10:13:30
奶品股走勢硬淨，食正內需概念，其中現代牧業(01117.HK)本業既正、業績又好，現價大落後，上番2元以上都好合理。
奶價上升，需求仍未退減，利於1117這類龍頭上遊股，連年業績已見
不俗，過往一段資本歷史亦堪細味，先是在2016年中以4.94億港元收購現代牧業（安徽）乳品銷售權益時，其中代價便以每股1.46元發新股作價支付; 再到2017年初，原策略股東蒙牛乳業（2319.HK）更以總代價18.73億元、相等於每股1.94元增持股份成為大股東，並同時提出同價全購。
再到去年3月，集團以34.8億元人民幣向2319收購內蒙古富源國際實業全部權益，其中部份以每股2.24元發行8.07億新股支付。內蒙古富源國際實業主要在中國從事牧草種植、奶牛養殖以及飼料加工及銷售，共經營14個牧場，約有6萬頭奶牛。同年4月，1117再以7.23億元人民幣收購中元牧業全部權益，其主事奶牛養殖、牧場管理及營運、牛奶生產及銷售、肉類加工及銷售、牧草種植及銷售，以及畜牧科技開發等業務，並擁河北省石家莊佔地面積1940畝，養殖規模達22,000頭奶牛的生態牧場
連串注資後，1117業績大大轉強，2020年，2319更將部份1117股份以可換股債券形式售予機構投資者，為期3年，票息1.5厘，兌換價相當於每股1.2625元，通常基金取了這類貨後都會行使以圖更厚之利，亦成未來股價呈強藥引！
去年上半年，集團收入31.8億人民幣(下同)，按年增12.4%；毛利11.82億元，上升12.3%，純利4.97億元，大增125%，每股盈利7.13分，全年盈喜在即，申算動態市盈率僅7倍，現價竟在2319最低入股成本之下，追番上第二度入股價2.24港元水平，幅度夠曬和味！
高山行
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