【何車股評】何車：新鴻基公司1/4世紀盈利增8.5倍
何車股評
日期：2022-07-12
更新時間：08:59:06
新鴻基公司（086，下稱「新公」，市值71.6億元）52周高低4.99元 / 3.56元，現價3.63元，接近低位。
1）新公前身由馮景禧於1969年創辦，1975年以
「新鴻基證券」名稱上市，當年純利3,425萬元，後改組，1983年以「新鴻基公司」名稱掛牌，當年純利2,150萬元。馮景禧於新公上市兩年後以63歲之齡逝世，今日若仍在世，剛好100歲。
1996年，李明治的聯合地產（前056，兩年前由大股東聯合集團（373）私有化），成功入主新公。當年新公盈利2.95億元，去年28.13億元，25年間大升8.5倍，而同期股價升幅不足0.8倍。現時，聯合集團佔新公73.11％。
2）上世紀70年代初期，新公是第一大港股經紀，市佔率高逾20％。去年中，將經營經紀業務的「新鴻基金融」餘股售予光大，專注於消費金融、融資、投資管理，擁有亞洲聯合財務62.7%，在國內開設多家放貸公司。
2021財年（12月年結），新公盈利28.13億元（EPS 1.43元），增10%。彭博綜合券商預測，今年賺22.76億元（EPS 1.16元），跌19％，預測PE 3.1倍，較過去6年平均PE 4.9倍折讓37%
PB 0.26倍
3）新公今年預測PB 0.26倍，較6年平均0.42倍折讓37％。
4）2021財年，新公每股派息30仙（其中4仙屬特息），增4仙，今年料回減至26仙，預測股息率7.1厘。
5）聯合集團2020年是在聯合地產PB處0.23倍低水平時，出價PB 0.34倍私有化聯合地産（物業價格應較賬面值高，因此實際出價PB更低於0.34倍）。
新公現價3.63元，估計可守穩3月低位3.56元，要有心理準備股價移動緩慢，彭博計算其beta系數僅得0.59。國信（6月下旬）睇5.66元，Evaluate Research（6月初）睇7.94元。
威勝股息率8.4厘
同場加映
6月30日於2.62元薦買「電錶股」威勝控股（3393，市值27.4億元），昨逆市升6%，收2.75元。往績PE 8.6倍，預測7.3倍，過去6年平均10.4倍；預測PB 0.47倍，過去6年平均1.10倍；預測股息率8.4厘，過去6年平均6.3厘。目標重溫：3.4元，尚有水位24%。銀河證券（6月初）睇4.23元，Crosby Securities （5月尾）睇3.6元。
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