《缸邊隨筆－石鏡泉》三周賺１﹒１億美元
《缸邊隨筆－石鏡泉》三周賺１﹒１億美元
《缸邊隨筆》二十多年前Ｊａｒｄｉｎｅ Ｆｌｅｍｉｎｇ一位基金經理告訴我，在大藍籌
上賺到錢，不一定顯得你識炒股，只是識揸股。只有在小型股上賺到錢，才是真識炒股。
你可能認為是，唓，撐死膽大的嘛，
夠大膽，夠搏，可以賺囉。但請看看以下這個用
２５００萬美元，三星期內賺逾５倍，賺到１﹒１億美元的操作，就知，投資真先要求知，知識
就是財富。
故事的主人翁是個仍在南加州大學讀書及做研究的２０歲小夥，Ｊａｋｅ Ｆｒｅｅｍａｎ
。
他曾在家Ｖｏｌａｒｉｓ Ｃａｐｉｔａｌ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ做過暑期工，他今次賺
錢的投資是用家Ｆｒｅｅｍａｎ Ｃａｐｉｔａｌ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ＬＬＣ操作，是個
空殼公司，地址是明亥俄州一家專供空殼公司掛靠的公司。
Ｊａｋｅ Ｆｒｅｅｍａｎ從朋友及家人借來了２５００萬美元（借到這個數，不是好口才
，就是有家底）。數星期前他在５﹒５美元╱股下買入了ＢＢＢＹ的６﹒２％股票，買入後便去
函該公司話，我買了嘞！並提出改善ＢＢＢＹ公司「錢」景的方法，包括減支出、發行換股債以
增加現金流。這個一出，使不少人估，呀！有大孖沙來相助，不然怎會買入６﹒２％的股票？於
是股價便開始上升，但同一時期，有識者不信邪，ＢＢＢＹ衰成咁，你Ｆｒｅｅｍａｎ神仙呀！
ＢＢＢＹ有幾衰？
ＢＢＢＹ公布其第二季業績跌了２５％，虧損由５１００萬美元擴大至３﹒５８億美元，現
金則由１０億下滑至１﹒０７億美元。
擂台擺好，有識者話你ＢＢＢＹ無得救，沽空你。普羅散戶話有望得救，ＢＢＢＹ可回升，
而且有大量的明年１月到期的認購期權，認購價在６０美元者有１１２５７股，認購價在８０美
元者有５０００股，認購價在１７５美元者有４４４股。當然這些期權認購股數是之前並沒有公
布出來，而是當Ｆｒｅｅｍａｎ向美證監處報告大股東沽股利益之後，才公布出來的。
類似的操作在年前的ＧａｍｅＳｔｏｐ見過。散戶是無能力去將ＢＢＢＹ價推上雲霄的，美
國的散戶除了會買入正股外，更多的是買入認購期權。那些沽出認購期權（等同沽貨）的投資者
，及沽空者，便用上「知識」去做甚麼的Ｄｅｌｔａ Ｈｅｄｇｅ、Ｇａｍｍａ Ｈｅｄｇｅ去
對沖及減低其虧蝕（因股價一直升嘛）。
＊股市狼永遠存在＊
這樣的攻防戰一直到Ｆｒｅｅｍａｎ通知美證監處，我沽貨啦！ＢＢＢＹ的投資者才知他們
是入了個局，要怨的有二：
（１）為何自己貪，去蹚這渾水；
（２）為何不醒覺，唔走得快。
ＢＢＢＹ股的好淡友只好同聲一笑，歷史唔記，就荷包記。
這些股市的狼，是永遠存在，華爾街有，交易廣場第三座也有。
今晚美股會有期權、期指結算，近日散戶買得勇，會否掀大波動呢？有懷疑便撤出，是保荷
包之道。《資深投資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
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