陳樂怡：關注電動車競爭環境潛在轉變 另宜候調整收集煤股 陳樂怡
美國聯儲局「鷹」派立場清楚，粉碎市場轉「鴿」的憧憬，9月加息0.75厘已亳無懸念；預計美國即將公布的8月CPI將顯示通脹只緩慢回落，仍不足以動搖聯儲局強硬路線。其中能源價格很大可能於冬季再次上升，旱災及地緣政治因素或會令
糧食價格上漲，短期通脹難解。
美匯指數強勢，加上內地受到內外需放緩夾擊，8月外貿數據不濟，人民幣下試7算，不利於中資股表現。內地疫情封控升級，企業盈利下行周期持續，恒指二次探底機會增加。未來一周重磅數據方面，內地將會公布8月工業增加值、零售及固定資產投資數據，受到疫情及高溫天氣打擊，故未容樂觀。
蔚來(09866)第二季收入勝預期，毛利率跌幅則少於預期，但第三季出貨量指引令市場失望，公司歸咎於供應鏈約束及疫情反彈影響。事實上，受累於新舊產品線切換，「蔚小理」8月銷量表現普遍疲弱，只有蔚來可以維持過萬輛的出貨量，後續留意新車型銷量爬坡進展。不過，值得留意的是，零跑、廣汽埃安8月銷量表現突出，我們關注電動車競爭環境潛在轉變，第一梯隊或會重新洗牌。
另外，俄羅斯切斷輸往歐洲天然氣供應，逼使歐洲重新加大使用煤炭發電，海外煤價易升難跌，變相支撐國內煤價。四川省限電事件反映可再生能源供應不穩的特質，內地重申保障能源供應，將會增強煤電的角色，預計煤股續處於高位水平，投資者宜候調整收集。
信達國際研究部助理經理陳樂怡
(筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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