金融High Tea - 陸羽仁 2022年9月28日
陸羽仁 - 跌完避風塘股或有反彈｜金融High Tea
Previous Next 美國聯儲局變成猛鷹，不斷放出強硬加息言論，令美股持續受壓。港股昨日開市又向下插，再創今年低位，午後借A股回升收復失地，大市在超賣下似乎正等待一個炒反彈機會。
港鐵瘦身屬不幸中大幸
聯儲局最近對華爾街擺出強硬態度，美股3大指數接連跌入熊區，總統拜登直言美國經濟強勁，令人相信美息仍未見頂，大家開始覺得炒得太旺，等如逼央行加息，華爾街大戶一時難攖其鋒，個個先避一避。在外圍股市回軟下，港股昨日一度跌206點，低見17648點，再創近11年新低，之後外電傳出中國監管部門近日「窗口指導」券商，在「二十大」前避免大規模拋售股票，藉此維持市場穩定。
外電說法不易證明，但合乎內地行政主導做法。美國係全球金融霸主，在利率和貨幣政策有最強話語權，可以透過市場機制呼風喚雨。內地係新興主要經濟體，要完全靠市場影響力去維持運作穩定，幾乎不可能，過去多年已建立一套行政引導方法，而且屢屢見效，這次面對美國強力加息，中國亦有自己一套應對方法。摩根士丹利最新估計，考慮到嚴格防疫措施已使收入增長明顯放緩，以及青年失業率急劇上升，這些結果與「共同富裕」政策目標相悖，北京防疫策略須作出轉變，預計政策制定者在未來幾個月採取準備措施，以保證明年春季能夠全面放開防疫限制。相關準備措施包括重新開展疫苗接種活動，重塑公眾對新冠病毒看法，以及確保充足醫療供應等。
大摩預計今年第三季至明年首季，預計中國經濟增長仍低於3%，如果中國從明年春季起重新開放，估計明年下半年GDP增長將提升至5.5%。
在監管部門提醒，A股反彈下，恒指由跌轉升，微升5點，報17860點；國指倒升12點，報6150點；科指倒升20點，報3667點。在指數轉向前，多隻股份出現1年低位，不少為業務穩陣的避風塘股，包括港鐵（066）收報37.15元，跌3%；領展（823）收報56.65元，跌4%，這些股份被視為派息穩定，是最遲沽售的股份類別，跌到這些股份，多少反映沽售已排到隊尾。如果有大壞消息出現，個市會出現另一輪下跌，再由弱勢股跌起，但更大可能是等候消息先彈一彈。
喺呢批最後跌的大股中，港鐵累積跌幅相對少，本來這兩年集團地產項目踏入收成期，應該肥到著唔到襪，好有機會迭創新高，可惜2019年先遇上社會事件，跟住碰上疫情，打斷業績爆升的美夢，但相對亦緩和公司受到負面因素衝擊。
A股造好帶動餐飲股
港鐵大股東是政府，雖然是「親生仔」，但一向對政治敏感，現時雖然立法會用新選舉方法，由建制派主導，然而不代表港鐵政治風險減少，因為議員要搶分，港鐵是大把身家的肥仔，自然成為目標，未來價格機制要檢討，有機會被削肥肉，這兩年瘦一瘦身，對管理層而言或許是不幸中之大幸。
多隻藍籌股因應鎊匯回升，長和（001）反彈2%，收報45.25元；長實集團（1113）彈3%，收報49.65元；滙控（005）彈0.5%，收報42.45元；渣打（2888）升2.6%，收報50元。英國政經局面仍然不穩，英鎊於大跌後稍見回穩，但專家普遍看淡，擔心政府應對失措，會成為強美元下的墊腳石。
內地A股向好，帶動餐飲股集體飆升，海底撈（6862）急彈6%，收報16.54元，為表現最好藍籌股；呷哺呷哺（520）揚4%，收報5.62元；奈雪的茶（2150）升3.5%，收報5.57元。
陸羽仁
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