傅允軒專欄｜大戶變賭仔 聯儲局正陷進退兩難
傅允軒聯儲局鮑威爾
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幾十年前，美國一手創建環球一體化體系，造就了全球持續性低通脹的榮景，同時亦在無意間造就了中國的崛起。於是從五年前開始，美國主動將環球一體化拆解，意圖藉此遏制中國，偏偏碰上疫情肆虐全球，進一步破壞供應體系。有關供應鏈所
產生的問題，是最近兩年環球通脹失控的原爆點。
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面對由供應面引發的通脹問題，美國並沒有對症下藥，反而希望透過美國聯邦儲備局以加息來遏抑需求，藉此控制通脹，本來就是一個事倍功半的辦法。
於是大型企業裁員頻頻，需求面不斷受到摧毀，最終激進的加息步伐亦牽動銀行體系，算是求仁得仁。
目前聯儲局正陷進退兩難，如果停止加息，過去一年好不容易達成的摧毀需求效果，可能就會蕩然無存；相反，如果繼續加息，稍為緩和的銀行危機肯定會再次受到點燃，到頭來最終更可能要減息救市。不論繼續加息與否均有一定的風險，只能以兩害取其輕作取捨，十分消極。
只能兩害取其輕
相對「引發銀行危機」來說，「讓通脹重燃」明顯是一個相對較佳的選項，因為銀行危機是即時性的，而通脹重燃則來得較為遲緩，而且是否重燃都是基於一些假設，所以如果筆者是聯儲局主席鮑威爾的話，將會買市場怕，暫時停止升息，美國科技股亦已偷步猛炒。
撰文：經一編輯部圖片來源：經一編輯部資料或影片來源：經一編輯部
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