專家點評 - 鄧聲興 2023年8月18日
鄧聲興：港府應研降股票印花稅 鄧聲興
近年港股交投嚴重下降，業界普遍建議調低股票交投印花稅刺激股市。股票買賣印花稅無疑會阻礙交投量，投資者或因而轉至其他市場交易，故此增加交易成本對於市場造成一定的壓力。所以，港府如下調印花稅，可收窄與不同市場的交易成本差距，增加競爭力，支持行業發展及經濟復甦。
對比不同市場，A股股票交易印花稅稅率為0.1%，由交易賣方支付。至於港股印花稅為買賣雙方需各付0.13%，合共0.26%，即港股每宗交易實際較A股多付1.6倍。市傳A股落實下調印花稅，將進一步拉闊港股和A股之間股票印花稅距離。
外國市場方面，美國及日本也早已取消交易印花稅，新加坡則是紙本交易買方才需付0.2%，交易成本明顯較港股為低，此差距變相削減港股吸引力，調低股票交投印花稅的討論其實甚具迫切性。
市場憧憬若然股票交易印花稅出現任何調整，將會觸發股市上升，同時券商及基金亦會受惠，從而帶動整體經濟復甦，反而更具經濟效益。
翻看歷史，在A股過往的大多數牛市都與降低印花稅相關。2008年9月19日，內地宣布A股由買賣雙向徵收改為單向徵收，稅率保持1%由賣方按1%的稅率繳納股票交易印花稅，買方不再徵收。當時受消息刺激，滬綜指於不到一年內最高見3,478點，較消息日開市價2,067點大漲68.21%，同日成交額211.49億元人民幣，較消息日的58.43億元人民幣大漲約2.62倍，反映調整印花稅有利股市。
故此，建議政府若果不從降低印花稅率的方面著手，可以改為單向徵稅。參考內地做法，在投資者沽出股票時，才徵收賣出印花稅，亦變相可鼓勵投資者持貨，或減低市場波動，對長遠股市有支撐效果。希望政府聽取市場的意見，從善如流。畢竟金融業為本港經濟4大支柱，地位舉足輕重，所以同時能夠有更多便利股市的政策出台，必定能帶動市場氣氛。
意博資本亞洲管理合夥人 鄧聲興
（作者為註冊持牌人士）
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