鮮股落鑊 - 聞風至 2023年11月20日
聞風至 - 行業好轉舜宇估值可回升｜鮮股落鑊
港股兩連挫，恒生指數上周五低開248點報17584點，隨後跌幅曾收窄至201點，見17631點；惜此已是全日高位所在，大市再度回落，最低曾見17413點，下挫達419點；收報17454點，跌378點；交投跌至千億以下，成交金額979.9億元。
內地手機市場終於出現復甦跡象，消息刺激瑞聲科技（2018）股價突破20元關口，亦升穿筆者給予的首站目標價，同為手機供應鏈龍頭股的舜宇光學科技（2382）亦要留神，短線有望受惠行業氣氛好轉帶動估值回升，可望反覆向80元關口進發。
研究公司Couterpoint的數據顯示，受到華為推出的Mate 60系列智能手機帶動，內地10月份智能手機總出貨量按年增長11%。10月首4個星期華為手機銷量大增83%，而小米集團（1810）10月智能手機銷量增長33%，亦是增長主要動力之一。
車載鏡頭市場潛力厚
高盛報告指出，近期行業補貨對舜宇光學的手機攝像業務有利，但鏡頭和攝像模組競爭激烈，局限長遠增長，維持「中性」評級，目標價78.13元。但筆者認為，市場似乎忽略了舜宇的車載鏡頭市場潛力，Tesla（特斯拉）創辦人Elon Musk於7月份指出，預計Tesla最快今年底有望實現全面自動駕駛。
目前路面上車輛所採用的自動駕駛等級大多低於2L水平，即只是很基本的自動駕駛，而Tesla即將推出的全面自動駕駛技術，則是L4以上水平，即接近毋須人手幹預的自動駕駛技術。據研究機構指出，L4及以上自動駕駛等級的車輛將搭載11至16目攝像頭，L2等級的車輛只需搭載6目以上的攝像頭，即是反映未來當出廠車採用L4自動駕駛等級的佔比提升，所需搭載的鏡頭亦可望錄得高兩位數甚至倍數提升。
Tesla是汽車行業龍頭，一旦該公司推出新技術或新應用，其他同業必須盡快跟隨，才能穩住市場份額，情況就等同手機市場上，蘋果公司任何一舉一動亦會引來同業仿效。
雖然舜宇中期業績的表現並不理想，純利按年倒退67.8%至4.37億元人民幣；每股盈利39.99分人民幣，但手機市場出貨量已經出現逆轉信號，加上內地新能源汽車銷量穩定取得雙位數增長的成績，舜宇股價表現亦可望迎來谷底反彈。
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