中教控股有較大升幅及較高值博率
中教控股有較大升幅及較高值博率
中教控股RSI更開始由低位反彈，成功重返30以上水平。圖為其中期報告。
中教控股(839)在內地提供民辦高等教育服務企業，課程以工專為主，通過三大分部進行營運，包括高等教育、職業教育和國際教育。由於內地過去幾年收緊對教
育的監管，集團為尋求出路，分別在澳洲和英國拓展了教育服務。
雖然中教控股過去一年收入增長放緩至18.1%，低於2019年至2023年期間平均增長332.3%，但增長放緩主要是整個行業所面對問題，尤其是市場預測該股2023至24年整體收入將錄得倒退，股價已先行作出反映。市場預期集團最差時間已過，並相信由2024至25年開始，整體收入會返回正數外，並有機會維持在12%的平均增長率水平，而且管理層為了要留住股東，過去一年持續派發較高普通股股息，以2022年8月止的財年，派發0.3357元人民幣，相等股息率7.9厘；至於今年8月止財年，亦派發共0.2991元人民幣股息，相等於股息率7厘。中教控股過去兩年派息比率達到五成，市場預期今年度全年每股派0.7元人民幣，相等於約15厘的預測股息率。
以現價計，相等於過去12個月追蹤市盈率約7.7倍，市場給予集團預測市盈率為4.8倍，較追蹤市盈率為低，加上現價的市帳率為0.7倍，整體估值仍處非常低水平。按市場現時仍然有14位分析師對其估值評估，目標價中位數約8.5元，較現價有86%上升空間。至於以8個計價財務模型作為合理價評估，合理價由6元至8元不等，平均值則為7.77元，仍高於現價七成，故以估值來說，仍有較大上升空間及較高值博率。
中教控股昨收4.56元，跌0.08元或1.72%，過去5年平均Beta值為0.83，系統性風險低於大市。過去52周最高位曾見13.9元，最低位曾見4.36元，52周累跌46.23%，由年初至今計，表現跑輸標普500指數61.93%，跑輸恒指接近三成，以現價計，較50天線低23.98%，較200天線低48.09%，股價仍處於低位徘徊。
該股機構投資者持股比率為16.12%，並於今年7月21日至昨日股價錄得23.9%跌幅，期間未見有資金流出，反而錄得3.5億元資金流，大戶佔1.39億元，散戶則佔2.11億元。同期大戶投資者坐貨比率最高曾升上14.89%；最低則跌至 -13.17%，昨日為13.02%，反映出整體的資金動力已在改善中。
中教控股股價於今年7月31日一度升上7.73元後見頂回落，雖然在8月28日股價再度升返7.28元，但無法向上突破後，更持續回落，並反覆跌至近日低位4.36元後有回穩跡象，而且RSI更開始由低位反彈，成功重返30以上水平，在估值已經偏低，以及資金重新返回股份中，相信有望企穩後開始作出反彈，投資者可在4.5元水平買入，上望整個跌浪總跌幅的38.2%目標5.5元，一旦跌穿4元，則要先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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