【何車評股】銀娛 唯一派息澳賭股
何車股評
日期：2023-12-29
更新時間：20:27:13
12月初以來，金沙中國（1928）股價大升19%。市值與金沙相若的銀河娛樂（027，市值1,857億元），只升8%。利好金沙的過年過節因素，都利好銀河。
1）澳門11月賭收下周二見光，
預測175億澳門元，按年升近3倍，按月升9.1%。全年預測1,820億澳門元，増幅331%。澳門特首賀一誠兩周前表示，全年賭收可逾1,800億澳門元，較預期高20%，亦較最早預期的1,300億澳門元高出38%。預料明年不少於2,160億澳門元，再增兩成。
✏️ 半年博彩稅318億 增1.9倍
2）今年上半年，6大賭企支付博彩稅，共達318億港元，按年大增1.9倍，可以反映濠賭業大復甦。付博彩稅最高的是金沙，達84億港元，增2.5倍，其次銀娛54.9億港元，增1.9倍。
3）銀娛2022財年（12月年結）虧損34.3億元（港幣．下同）後，今年將不再見紅。上半年，營收157.2億元，按年大增141%；純利29億元，去年同期虧損8.45億元。今年Q3，營收97億元，按年大增374%；往調整EBITDA 28億元，按年急升576%。
✏️ 明年PE 15.7倍
2023全年盈利預測80億元（EPS 1.83元），預測PE 24倍。2024財年，彭博綜合券商預測賺122億元（EPS 2.79元），PE 15.7倍。正常時期（新冠疫情的前6年），銀娛高低PE 33倍 / 12倍，平均21倍。
4）2024財年，銀娛預測PB 2.33倍，屬近年較低者。過去6年，平均PB 3.5倍。
5）銀娛是6大澳賭中財政最佳的，今年9月底手上淨現金233億元。2022財年，銀娛不派息，2023年中期派特息0.2元，末期料派0.3至0.4元，股息率僅1厘上下，已是澳賭股中最高的，亦可能是唯一有息派的澳賭股。
🎯🎯🎯 銀娛現價43.75元，目標57元，潛在升幅30%。花旗（12月）睇70元，麥格理（12月）睇68.4元。
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