勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2024年1月26日
能源轉型需求帶動 智利上調2023年銅價
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本週一（1月15日）倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅貨上漲1.02%，報每噸8,379美元，此前智利預測2024年銅的平均價格為每磅3.85美元，高於先前預測的3.75美元，理由是美國聯邦儲備局減息預期升溫，以及全球向清潔能源轉型刺激了對銅的需求。
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智利國家銅業委員會（Cochilco）在最近期的報告中，將2024年平均銅價的預估，從每磅3.75美元上調至3.85美元，並預期2025年平均銅價將續漲至每磅3.9美元，相比2023年的平均銅價為每磅3.86美元。
Cochilco稱，今年全球銅產量預計將成長5.8%，超過3.2%的需求成長速度，可能導致銅產量出現小幅過剩。
其中，智利的銅產量在今年將增長5.7%；2025年將增長6.4%。
根據報告，智利將繼續保持其全球最大銅生產國的地位，而剛果民主共和國將躍居第二位；秘魯退至第三位。
內地是最大銅消費國
Cochilco在報告中表示，隨著聯儲局尋求利率正常化，銅的需求前景正在改善，電動車銷售的加速也刺激了對銅的需求，這些因素抵消了全球地緣政治風險的增加。
聯儲局減息方面，鑒於聯儲局在去年12月的會議上作出了減息表態，美元有望走低，以美元計價的銅將對外國買家更具吸引力。
需求方面，內地是最大的銅消費國。
中國海關上週五（12日）公布的數據顯示，2023年12月，進口銅礦砂及其精礦248萬噸，較11月增加1.6%，較2022年同期增加18%，相比8月為創新高的270萬噸。
智利銅委會報告表示，儘管中國宏觀經濟指標疲軟，但內地精煉銅消費量預期將持續增長，2023年及2024年內地精煉銅消費量預估，將分別達到1,430萬噸及1,470萬噸，相當於分別年增2.1%以及2.4%。
清潔能源方面，最近在阿聯酋杜拜舉辦的COP28氣候變遷大會上，60多個國家一致支持，到2030年將全球再生能源產能增加3倍。
花旗銀行表示，此舉「將對銅極為有利」。根據該行預測，到2030年，再生能源的趨勢將使市場對銅的需求增加420萬噸。
全球最大的銅生產商智利國家銅業公司Codelco近日表示，該公司2023年第四季的銅產量為35.8萬噸；2022年同期為38.4萬噸，年比出現了下滑。
Codelco的銅產量目前已降至25年來的最低水平，主要原因是公司一直受困於銅礦事故和項目延誤，以及礦石品質經過幾十年的開採後，出現了下降。
Codelco新任執行長Ruben Alvarado希望從今年開始，逐步提高產量。
Codelco財務總監Olivar Hernández週一表示，2023年公司產量為132.4萬噸，預計2024年和2025年的產量，分別為135.2萬噸和152.2萬噸；到2030年將恢復至170萬噸以上。
建議讀者於每噸8,341美元購入LME 3個月期銅，目標價8,503美元；止蝕8,238美元。
撰文：經一編輯部圖片來源：資料圖片
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