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2024年2月25日 星期日

星期一‧炒啲乜 - 郭家耀 2024年2月25日

星期一‧炒啲乜 - 郭家耀 2024年2月25日


郭家耀:阿里加大回購及派息 股價料有正面反應 郭家耀



阿里巴巴(09988)早前公布截至第三季業績,營業收入2,603億元人民幣(下同),按年增長5%。當中淘天集團季度收入按年增長2%至1,290億元。雲智能集團季度收入按年增長3%至280.6億元。國際數字商業集團季度收入增長44

%至285.1億元。菜鳥集團季度收入增長24%至284.7億元。本地生活集團季度收入增長13%至151.6億元。大文娛集團季度收入增長18%至50.4億元。

期內經營利潤按年下降36%,主要由於高鑫零售的無形資產減值和優酷的商譽減值所致。若不考慮股權激勵費用、無形資產及商譽減值以及其他若幹項目,經調整EBITA按年增長3%。董事會授權增加250億美元的股份回購額度,延長有效期至2027年3月。未來3個財年仍有353億美元額度,反映管理層對業務及現金流的能力充滿信心。持續回購股份有助減少流通股總數,目標未來3年每年減少3%流通股的股數,提升每股收益及每股現金流。

集團正處於重振淘天集團增長的過程,業務增長初現復甦跡象。將繼續加大投入建設核心能力,以更進取的姿態面對競爭,贏得增長。用戶為先、價格力策略上取得成效。淘天將加強品牌商品和產業帶商品,通過提供靈活經營模式,優化商家與平台的商業模式關係,提升他們的經營效率,將有助推動平台有更具吸引力的定價。

此外,提升消費者服務的全程體驗,滿足不同消費群體的需求。提升用戶的消費頻次:提升綜合能力以提供好貨好價好服務的消費體驗,提升平台消費體驗和服務質量提升能夠帶來用戶消費頻次,帶來用戶增長效率的顯著提升。當GMV實現明顯增長時,將提升廣告產品,同時在廣告產品上針對中小商家作更大優化,幫助中小商家更好的提升變現效率。

雲業務方面,堅持公共雲優先的策略,結構性調整見成效。主動優化業務結構,減少項目制收入,加大對公共雲產品的投入。優化阿里雲的銷售體系,針對不同類型、不同規模客戶分別組建不同的銷售服務體系,通過提高客戶覆蓋率和服務能力的建設,獲得更好的增長速度。

另外,菜鳥正加快全球智能物流網絡建設,加大物流科技投入,抓住跨境電商快速發展的歷史機遇。關於重組進展方面,目標希望在集團估值上,體現不同業務的真正內在價值,通過各種分拆上市融資等方式實現。考慮到當前具挑戰性的市場環境,認為無法通過這些方式,真正反映業務的內在價值,不會操之過急。

公司處置非核心資產進展順利,年內完成退出價值17億美元的非核心的資產。另外,集團成立專門團隊積極評估及執行出售上市公司股票。阿里業務逐步重回正軌,加大回購及派息回饋股東,預料股價應有正面反應。

匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀
(筆者為證監會持牌人士,本人及相關人士沒持有上述股份)

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