【何車股評】何車：炒中特估概念 中冶博翻半番
何車股評
日期：2024-02-28
更新時間：10:16:24
中國中冶（1618，H股市值46.5億元，A+ H總市值683億元）去年預測盈利，料較十四年前掛牌年 高出1.3倍，並創歷史新高。現價1.62元，卻較當年IPO價6.35元低四
分之三，超值之選。
1）中冶為國企，自1940年代起，參與中國多個鋼鐵企業的生產設施建設。2022財年（12月年結），是新冠疫情未退最後一年，中治盈利102.72億元人幣，按年大增22%，並較疫情前一年2019財年的66億元人幣，高出56%。
盈利創新高 今年PE 2.2倍
2023財年首3Q，中冶營收4,673億元人幣，按年升18%；純利81.84億元人幣，按年增22%。2023年1至12月，新簽合同1.425萬億元人幣，按年增5.9%。全年盈利預測120億元人幣（EPS 0.58元人幣），增幅17%，續創新高。現價預測PE低至2.6倍。2024財年，彭博綜合券商平均預測盈利再增15%，預測PE降至2.2倍，見歷史最低紀錄，較6年平均4.7倍折讓一半以上。
PB 0.22倍
2）中冶2024財年預測PB低至0.22倍，較6年平均0.44倍折讓一半。
3）中冶H股較其A股折讓55%，一般H / A股的折讓只是34%。中冶H股較其折讓可望收縮。若然睇齊折讓34%，中冶H股可值2.41元，較現價高出49%。
中冶炒中特估概念，現價1.62元，2024財年目標PE 3.3倍（目標PB 0.33倍），值2.43元，潛在升幅50%。華泰證券（去年11月）睇2.49元，中金（去年11月）睇2.13元。
2月8日於14.1元薦買中興通訊（763），設目標18元，昨收17.54元，較薦前大升24% ，見18元斬邊留邊。星展（2月）睇19.8元，匯控（2月）睇16.9元。
去年11月24日於19.5元薦買歐舒丹（973），設目標26元，昨收28元，3個月急漲44%，超標，沽之哉。
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