《投資智慧－鄧聲興》央企新能源車考核
《投資智慧－鄧聲興》央企新能源車考核
《投資智慧－鄧聲興》央企新能源車考核
現今新能源車發展持續，數據顯示，2023年全球新能源車銷量逾1300萬輛，整體滲透率約為18%，當中，中國新能源乘用車國內銷量約為788萬輛，整體滲透率已超過35%，中
國或已成為全球最大的新能源車市場。另據中國汽車工業協會數據，2023年新能源車產銷保持高速增長，分別按年增長35.8%達958.7萬輛，及按年增長37.9%達949.5萬輛。展望2024年，中國電動車百人會預計，新能源車銷量有望達到1300萬輛，滲透率超過40%，出口量將達到180萬輛，並佔整體汽車出口的30%。
而在中國新能源車的發展勢頭下，國有車企在新能源領域相對比亞迪等頭部企業發展較慢，競爭力、前瞻性及發展成效等較弱，或因顧慮新能源車業務初期的高投入與企業當期利潤考核間的矛盾而發展受限。為了推動國有車企優化、推動央企投資併購及對新能源車市場進行專業化整合，政策面近期給出了明確信號。兩會期間，國務院國資委表示將調整政策，對三家汽車央企進行新能源車業務單獨考核，並表示市佔率、利潤結構、科技創新及安全生產等指標，或被納入新的考核體系。
隨後，國資委亦在近期舉辦的中國電動車百人會上表示，將大膽探索促進新能源車央企發展的政策與舉措，對三家央企進行新能源車業務單獨考核時，會充分考慮其戰略投入期的經營性虧損、強化市場化改革，以及正向激勵和支持企業用好職業經理人等市場化方式釐清權責等。相信政策落實後，將有助央企提升效率及創造價值，並注重戰略性新興產業領域的投資和投入，如加強智能化及電池等方面的核心競爭力等。
此外，目前新能源車價格戰持續，或仍有降價空間。國資委早前提出央企應響應國家政策，通過降價等方式推動消費品以舊換新、提振智能網聯新能源車等大宗消費，連同央企新能源車考核政策調整的刺激，不排除會導致下一輪降價的發生。筆者認為，降價一方面能帶動消費及使消費者收益，另一方面或可刺激各企業發力提升自身競爭實力及進行優勝劣汰的篩選，從而推動行業調整及健康發展，或對中國新能源車領域的長期發展有利。但對於各車企而言，行業競爭壓力會加劇，投資新能源車企時應更加謹慎，綜合考量企業的利潤表現、生產能力及其他競爭力等。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
*筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
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