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2024年3月24日 星期日

星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年3月24日

星期一‧炒啲乜 - 鄺紫珊 2024年3月24日


鄺紫珊:美房產信託基金宜優先布局 鄺紫珊


回顧首季全球投資市場表現,日本、美國等市場都錄得佳績,屢創新高。在全球股市目前仍處於上升勢頭下,接下來投資者需注視企業盈利增長率、美國大選等可能帶來的變數,可根據風險屬性選擇符合自己投資需求的「多重資產配置」作適當部署。

展望後市,美國

消費價格指數(CPI)、非農就業數據、企業盈利增長率、利率政策方向、人工智能(AI)政策釋出限制、美國大選、中美角力等多項經濟數據及因素,仍需要繼續觀察。

在平衡風險與收益等投資標的,可考慮多重資產基金,回顧歷史經驗,股債組合長期下來升多跌少,組合的抗震力相對較高;隨著加息步入尾聲,預期今年股票加債券的投資組合將延續去年的升勢,包括配置非投資等級債與投資等級債,以及布局多元化的固定收益。

另外,美股財報表現優異,其中不動產企業2023年第四季財報,每股盈餘年增長已由負轉正,年增長率更達29%,主要是基本面大幅好轉所帶動,預示今年房地產信託基金(REITs)將因為啟動減息周期而受惠。現階段可分批布局相關基金,尤其以利率政策轉向受惠最大的美國REITs作優先布局。

今年美國經濟增長將緩步下行,貨幣政策開始步入減息而轉向寬鬆。目前市場普遍認為聯儲局在今年將展開減息周期,對REITs等收益型產品相對有利。隨著開始降息,資金將往穩健、固定利息的產品避險,故啟動減息周期,將為REITs帶來正面的行情。

美國今年政策將由緊轉寬,溢價空間將擴大。過去REITs因為收息相對穩定,市盈率長期高於標普500,最近幾年因急速加息導致REITs市盈率下調,預期啟動減息周期,REITs評價可再次超越標普500;也可考慮以多重資產收益基金來布局,涵蓋股票與債券類,以平衡資產波動。

國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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