鄺紫珊：趁低布局歐洲股票 鄺紫珊
歐股最近連續創歷史新高，股市能保持穩健的上升動力，主要是來自全球經濟軟著陸、企業盈利佳、通脹下降，以及央行提前減息預期等所帶動。
歐元區製造業已漸脫離谷底回升，基本面也有好轉，經濟正進入緩步復甦，多間外資券商相繼調升歐股投資評級，並看好歐股未來
表現。在信貸需求改善，加上預期歐洲央行6月將首次減息，投資者可逢低布局歐股基金。
在AI(人工智能)趨勢浪潮及資金重回成長股的情勢下，主要以經濟循環股為主的歐股，短期內表現較難優於以科技為主的美股。歐元區股市多為外資布局價值股的市場，而行業布局也相對分散，隨著歐洲企業的盈利調整並逐漸回穩，且製造業逐漸脫離谷底，歐股的投資價值提升，評價面也更具吸引力。
目前歐股的市盈率約14倍，股價已因為市場對其樂觀展望已經反映，加上季節性因素，故進入第二季，歐股調整震盪的機會較高，建議可在其市盈率回調至12至13倍時，再掌握趁低布局機會，以賺取更佳的回報率。
另外，美國聯儲局3月宣布利率維持不變，亦重申今年將減息三次。在聯儲局真正開始減息之前，金融市場有可能隨著減息預期出現震盪。聯儲局維持高利率的時間會較疫情前更長，由於市場對美國經濟及企業前景仍是正面，未來數個月，投資者對風險的偏好仍高，包括美股及日股。
不過，隨著11月美國大選臨近，政治風險也上升，且中國內地的長期結構轉型的前景及周期性復甦仍存在不確定性。儘管今年以來全球股市已上升7%，但「軟著陸」已成為市場共識，企業盈利能力轉強，透過股債多重配置也是可考慮選擇。在符合市場預期今年6月開始減息，而減息0.75個百分點的基本預期下，未來6至12個月，美國國債孳息率向下機會仍大，這將有助於支撐風險資產表現。
國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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