鮮股落鑊 - 聞風至 2024年6月3日
聞風至 - 中石化冠德息率調升有望 | 鮮股落鑊
港股上周五高開低走，未能止住跌勢，18000關備受考驗。恒生指數高開179點報18409點，其後最高曾見18551點，升達321點。惜高位沽壓湧現，大市轉升為跌，最終更以接近低位報收，造18079點，跌150點。成交金額大增至1917.5億元。
中石化冠德（934）去年純利勁升接近2倍，又派發高息回饋股東，現價股息率高達6.3厘，市盈率僅得7.5倍，該股有機會成港股通北水收息之選，考慮到未來有多個項目幫助業績增長，以及潛在提升派息的憧憬，上望5元以上水平亦不過分。
現價股息率達6.3厘
中石化冠德是中石化（386）旗下石化倉儲物流平台，擁有多項原油碼頭及石化倉儲資產，以及LNG（液化天然氣）船舶。截至去年底，其擁有7個原油碼頭，年設計總吞吐量2.91億噸；海外方面，其在歐洲、中東等地區亦有倉儲設施覆蓋，海外總倉儲容量248萬立方米，液化天然氣運輸船8艘。
公司去年8月宣布，參與投資的中石化維吉LNG運輸項目，旗下中國能源運輸投資下單建造3艘17.5萬立方米的大型LNG船舶，預期於2027年3月31日、2027年6月30日及2028年4月30日交船。建成交付後，將出租給中石化使用，租期為自各船交船日起固定租期19年，以及選擇租期5年。
中石化冠德會向中國能源運輸投資注入9530.5萬美元（約7.43億港元），以用於該項目並維持51%股權。在短期方面，其阿拉伯半島東部的富查伊拉公司正在建造庫區與港口超大油輪（VLCC）碼頭連接管網工程，計劃今年（2024年）上半年投用。
手頭現金持續增加
公司表示，預計投用將對富查伊拉公司提升未來收入和利潤規模具有積極作用。而在2023年，富查伊拉公司為其創造投資收益約1.05億元，按年上升約49.19%。 中石化冠德於2019年至2022年財年的派息金額均為0.2元，上一財年（2023年財年）首度上調至0.25元，派息比率僅48%。
近年內地一批央企國企均提倡上調派息以回饋股息，於截至2023年底，公司手頭現金及定期存款合計達58.25億元，按年增加3.35億元，不斷增加的手頭現金，和低單位數的負債比率，中石化冠德大有條件將派息比率提升至60%以上甚至更高水平。
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