大唐新能源突破後再上
大唐新能源突破後再上
內地6月份整體發電量輕微上升2.3%，首6個月的發電量更按年上升5.2%，當中以水力發電的增長最大，但預期在內地整體經濟增長勢頭逐步形成下，電企上網電量可以逐步回升，下半年的發電量會有回升的機會，尤其風電基數相對其他發電量為低，有望下半年見
較強的增長。大唐新能源的主要業務包括風電等新能源的開發、投資、建設與管理，集團去年全年營業額140.84億元，同比下降 0.4%。另外，期內全年毛利137.35 億元，同比上升 0.2%，不過，大唐新能源上個年度的毛利率為 97.5%，同比仍可上升 0.6 個百份點，至於集團去年的全年的股東淨收入為 30.29億元，同比更下降 23.2%，去年業績可以說並不佳。
不過，預期在內地對電力需求回升下，以及集團去年的基數較低下，市場對集團今個財年的業績較為樂觀，預期全年盈利增長可以達到15.2%。另外，下一財年的盈利預測仍會增長10.5%，至於集團之前 5 年的年複合盈利為增長56.78%，或會在未來降為 35.78%。不過，以現價計，相等於過去 12 個月的追蹤市盈率約 6.2 倍，市場給予集團的預測市盈率為 5.8 倍，估值仍然屬於偏低水平，主要是市場預期集團未來年的市盈率增長率達到0.42倍，而市賬率更只有 0.43 倍。
大唐新能源過去一年的派息比率為22.7%，而集團上一個財年已派發 0.07 元人民幣的追蹤年股息，相等於 3.58 厘的追蹤年股息率，市場預期集團今年全年每股派 0.08 元人民幣，相等於 4.10 厘的預測股息率，較過去 5 年平均股息率 2.27 厘為高。集團過去5年的平均Beta值為 0.58，系統性風險遠低於大市。52周最高位曾見 2.6 港元，而最低位則曾見 1.48港元，股價於過去52周累計下跌 18.07%，不過由年初至今計算則上升18.9%，股價表現跑贏恒生指數及國企指數，以現價計，大唐新能源的股價較 50 天線高出 8.08%，另外，現價亦較 200 天線高出 19.96%，表現屬於強的形態。
大唐新能源的機構投資者持股比率為33.45%，並於2024年2月27日至2024年7月24日期間的股價共錄得15.05%的升幅，期間，共錄得2.03 億港元的資金流入(見圖1)，當中大戶佔其中的1.62 億港元，而散戶則佔當中的0.41 億港元。同期，大戶投資者的坐貨比率最高曾升上17.46%；而最低則跌至 -16.52%，而到7月24日當日則為17.46%，走勢上已出現較明顯的改善，有助日後走勢出現突破後可加大整體上升動力。
大唐新能源股價於去年4至5月兩次升抵3.30港元高位後形成雙頂走勢後，股價持續下跌，並形成長線回落，股價在今年1月跌至最低位1.48港元後，股價才正出現見底走勢，更曾反彈至6月時2.23港元的高位，則好返回整個跌浪總跌幅38.2%反彈目標。雖然未能突破並作出回調，但未有失守50天線支持近日股價再度上試2.20港元，成交額及資金流入有加大的情況，預期上升走勢未變，只要能成功突破2.20港元的阻力可以買入，並等股價向前跌浪總跌幅的61.8%反彈目標進發，上望2.60港元，至於股價一旦失守50天線約2.00港元，則要先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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