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2024年8月29日 星期四

投資心得 - 潘鐵珊 2024年8月29日

投資心得 - 潘鐵珊 2024年8月29日


  順豐同城(09699)截至今年6月30日止的集團中期業績,錄得來自持續經營業務的收入達68.79億元(人民幣,下同),比去年同期增19.6%;而來自持續經營業務的淨利潤則錄得6220萬元,同比翻倍增長105.1%,已超越去年整體淨利潤水平,創歷史新高。上半年實現經營活動現金流入9920

萬元,同比增長189.0%。公司持有的現金及現金等價物和短期理財投資分別為14.53億元和9.13億元,現金流狀況良好、資金儲備充裕。

*即時配送行業前景廣闊,領先企業競爭優勢放大*

  集團維持高質量的健康增長,穩中有進,運營效率及經營成本均得到了優化。從行業角度看,順豐同城所處的第三方即時配送服務行業近年來發展迅速,前景廣闊。服務網絡、可延展運力池、個性化定制能力、技術基建及品牌聲譽等方面的高要求決定了其較高的行業壁壘,使業內領先企業的競爭優勢不斷放大。

  隨著新型商業模式基礎設施和城市配送服務網絡的快速完善,以半日達、小時達、分鐘達為特徵的即時零售已成趨勢。即時配送服務以其對消費者「即時需求、即時滿足」的服務能力,成為線上消費領域日益重要的最後一環。順豐同城通過與商家合作,有效地滿足各類商家和平台需求,亦積極覆蓋不同消費者即時配送場景如醫療健康、商務代辦等個人生活和工作場景,加上深耕下沉市縣令滲透率進一步加強,令同城配送業務得到了健康增長。而最後一公里配送服務亦同比有20.3%的增長,乃由於集團運力網絡的彈性和成本優勢得以充分發揮。

*能與順豐速運形成高效協同,加速業務擴張*
  作為中國物流行業最知名品牌之一,順豐同城能接觸到豐厚資源基礎的同時,能與順豐速運形成高效協同,加速業務擴張,不斷深化多元生態布局,加上近期公司被納入包括恒生指數在內恒生指數系列之成分股,並於9月9日生效,可考慮於現價買入,上望12.80元,跌穿10.20元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份,客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)

 
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