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2024年8月7日 星期三

專家點評 - 陳樂怡 2024年8月7日

專家點評 - 陳樂怡 2024年8月7日


陳樂怡:內地電訊股宜分注收集 陳樂怡


美國7月非農就業數據差過預期,失業率上升,觸發「薩姆規則」,即當失業率3個月平均值比12個月低點高出0.5個百分點時,經濟就可能陷入衰退,故引發市場憂慮。加上,美國科技股業績參差,龍頭英偉達(Nvidia)的Blackwell晶片延後3個月發貨,人

工智能(AI)產業鏈股份普遍受壓。另一邊廂,日本央行超預期放鷹,日圓拆倉潮引發周一環球股市急挫。

利率期貨數據顯示,市場預測美國聯儲局年內減息一厘。聯儲局於7月議息會議上表示,就通脹目標方面取得進一步進展,失業率仍處低位,但有所上升,承認通脹壓力及就業市場放緩。在政策聲明中,當局將措詞改為「委員會關注通脹及就業的雙重任務風險」,反映在通脹以外對就業市場的關注。因應近期疲軟的就業數據,9月料可啟動減息。

不過,值得留意的是,美國7月失業率上升,部分原因為移民勞工供應增加有關,而目前企業裁員人數未見大幅上升,因此需要觀望失業率急升走勢會否持續,以實現市場預期的連環大手減息。但趨勢上,歐美經濟有所放緩,短期衰退交易仍會主導。而且美國總統大選將至,兩黨候選人支持度差距不大,大選的不確定性仍然是重點風險因素。雖然在亞太區股災日港股跌幅較輕微,但基本面弱,包括內地經濟內需不足,影響企業盈利前景,投資者信心疲軟,恒指上升動力依舊不大,恒指短線阻力參考250天線,即約17,400點。

中電信上望5元
工信部數據顯示,2024年上半年通訊行業運行基本平穩,電信業務穩步增長,新興業務收入保持雙位數增長,5G、千兆光網、物聯網等新型基礎設施建設有序推進。上半年電信業務收入累計完成8,941億元人民幣,按年增長3%,增速較第一季度下降1.5個百分點。

雖然中國電信(00728)第二季度收入料會跟隨同業放緩,但透過加強成本控制,盈利表現料可保持穩健。估值上,現價對應2024財年預測市盈率11.4倍,預測股息率6.3厘,宜分注收集,向上阻力位5元。

信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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