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2024年9月3日 星期二

投資專欄 - 彭偉新 2024年9月3日

投資專欄 - 彭偉新 2024年9月3日


敏實集團現底背馳 短期底已確認
敏實集團現底背馳 短期底已確認




敏實集團上半年度營業額 110.9億元人民幣,同比上升 13.8%,環比則稍為上升 2.91%。期內毛利為31.62億元人民幣,較2023年下半年的30.59億元人民幣稍為上升3.36%;另外,毛利率為28.5%,環比再

增加 2.2 個百份點。

集團剛過去半年之 EBITDA 為 18.1億元,同比增加了 1.97億元或 12.21%。環比增加1.59億元或 9.63%。集團最近半年度的營業收益(調整後)為11.59億元,同比上升20.1%。至於集團最近半年度的股東淨收入為10.68億元,同比上升 20.41%。整體半年業績仍然屬偏好走勢。

市場對集團今個財年的全年盈利預測為增長20.6%,另外,下一財年的盈利增長預測仍會維持在20.4%,在預期行業仍然會維持較強勁的增長下,集團的5年複合盈利增長率會由之前的10.25%,逐步增加至21.29%。以現價計,相等於過去 12 個月的追蹤市盈率約6.3 倍,市場給予集團的預測市盈率為 5.6 倍,較追蹤市盈率為低,而市賬率更只有 0.72 倍,因此整體估值仍然有被低估的可能。



敏實集團上日以12.66 元收市,全日上升0.20 元或 1.60%。集團過去5年的平均Beta值為 1.14,系統性風險高於大市。另外,52周最高位曾見23.95元,而最低位則曾見 9.6元,股價於過去52周累計下跌45.71%,由年初至今計算,股價表現與恒生指數表現相若,以現價計算敏實集團的股價較 50 天線高出 10.59%;不過,現價則較200 天線低 7.14%,走勢上反映短期股價稍為跑贏中線走勢,但仍然未能完全轉強。

集團現時的機構投資者持股比率為29.25%,股價在今年4月10日至今年9月2日期間的股價共錄得9.06%的跌幅,期間,共錄得 1.82 億元的資金流走,當中大戶佔其中的 1.56 億元,而散戶則佔當中的0.26 億元。不過,由於大戶投資者的坐貨比率由最高曾升上11.63%後,雖然曾由高位回落至 -16.5%,而到9月2日當日則已返8.49%,所以整體的資金流動力已見逐步改善,有助股價可以在短期內繼續作出反彈。

敏實集團股價由2023年1月至7月底曾3次升抵25元後均即時回調,令到該水平形成了一個三頂阻力,其後,股價由高位持續回調,並在形成一浪低於一浪走勢下,股價曾於今年2月時於10.1元水平見底反彈,不過只能反彈至15.78元水平便見頂回落,更一度再跌穿之前低位,低見9.6元後,更成了RSI底背馳後,股價由低位逐步反彈,已成功收復了50天線阻力,加上9天RSI已升破70水平,短期有望會以整個自去年7月底開始形成的跌浪總跌幅的38.2%作為反彈目標,投資者可以在12.7元買入,上望跌浪的38.2%反彈幅度15.5元,作為反彈目標。股價宜守穩在50天線約11.50元之上,失守先行沽出止蝕。



作者並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
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