大市已身處10月份之下旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先高而後低，恒指暫是由7日之高位23241點跌至17日之低位19977點，即月內之跌幅暫為3264點，首先，單以3264點之波幅計當已不算小，該已可滿足月內之所需，惟本月高低位之距離只得8個交易日，雖勉強可符合最低
之慣性要求，但情況仍少見，故在買盤態度保守下，只要沽盤再稍作主動，大市確有機會在本月底前再次試底或穿底，從而拉闊月內高低位出現之距離，大市如欲擺脫進一步尋底之威脅，恒指必須先成功重越10天線（約在20628點左近）及20天線（約在20871點左近）並持續穩守此兩組平均移動線之上，至於其時大市能否作進一步之推升，則需視乎資金之入市態度而定，但從近周大市之成交金額看，資金之入市態度明顯已稍降溫。
*移動線初呈死亡交叉，回調幅度或稍擴闊*
大市自10月7日高位23241點開始之回吐，至17日低位19977點止計，累積跌幅共達3264點，影響所及，10天線亦隨大市跌勢而急回，至22日更進一步跌穿20天線，即移動線方面已初呈死亡交叉，單從技術上看，雖並不預示大市會大幅下跌，但至少表示整個大市不但已擺脫早前不斷尋頂之趨勢，反之，目前正處大幅急升後之回吐及消化中，而回調之幅度亦可能會再稍擴闊，即是說，大市一旦在本月底前跌穿17日之低位19977點，即表示大市將進一步往下尋月內及調整市之新低。
談到調整，不妨用傳統之方法作推算，大市自8月5日低位16441點開始之升浪，至10月7日高位23241點止計，在短短8周左近，累積之升幅達6800點，論升幅確已不算小，且升勢亦頗偏促，故一旦買盤退縮，定必引來回吐沽壓，假如大市需回吐升幅6800點之38.2%，則首個技術支持該為20643點，但如大市需回調升幅6800點之50%，則另一個技術支持將退守至19841點，亦即是說，其時恒指可能會伺機下試5月20日之高位19706點，此乃今年升市之第一個浪頂。
*若買盤重現仍可重組升浪，惟需動力配合*
再看移動線方面之表現，經過近周之一輪反覆後，恒指目前已跌穿20天線（約在20871點左近）及10天線（約在20628點左近），表示大市已處反覆回吐之中，但情況暫仍不算太差，因直到目前一刻止計，恒指仍穩守於50天線（約在18866點左近），100天線（約在18309點左近）及250天線（約在17490點左近）之上，故調整過後，只要買盤重現，大市仍有機會再重組升浪，當然動力能否配合至為關鍵。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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思前想後 - 郭思治 舊文
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