龍源電力第四季業績有憧憬
龍源電力第四季業績有憧憬
龍源電力是內地電企之一，主要以火力發電及風力發電為主。(資料圖片)
據國際天文台的公布，在過去個多月，赤道太平洋中部及東部的水溫整體接近正常。綜合最新的海洋觀測資料及世界各地多個氣候模式的預測，預料今年餘下時間，赤道太平洋中部及東
部會繼續降溫，該區水溫會處於正常至偏低範圍，並有可能在年底過渡至拉尼娜狀態。因此，市場預期今年北半球整體氣溫會有機會出現極端嚴寒，又甚至強降雪的情況，因此今年冬季會對能源的需求明顯增加。
龍源電力是內地電企之一，主要以火力發電及風力發電為主。去年的全年的營業額為376.38億元人民幣，同比下降5.6%，另外，期內去年全年毛利為297.71億元人民幣，上升3.7%，毛利稍為增加3.7%的原因，主要是受到營業額減少5.6 %。龍源電力上個年度的毛利率為79.1%，上升 7.1個百份點。集團去年的全年的營業收益(調整後)為139.24億元人民幣，降 0.14%。至於全年的股東淨收入為63.55億元人民幣，升23.85%。至於上半年度的營業額為188.84億元人民幣，降4.9%，不過環比升6.14%。至於上半年度的毛利率為81.2%，同比下降0.8個百點。
市場預期在冬季內地氣溫有機會嚴寒下，會對集團第四季業績有正面作用，更預期集團今個財年的全年盈利預測會增長為28.2%。另外，下一財年的盈利預測仍會增長16%，有助拉動集團的5年年複合盈利率，會由之前倒退2.58%改善至增長32.11%。而且以現價計，相等於過去12個月的追蹤市盈率約12.5倍，市場給予集團的預測市盈率為7.6倍，較追蹤市盈率為低。主要是市場預期集團未來年的市盈率增長率達到0.53倍，而市賬率則為0.86倍。因此集團的整體估值仍然屬於偏低水平。
龍源電力上日以6.86元收市，全日下跌1.43元，跌幅為17.2%。集團過去5年的平均Beta值為0.55，系統性風險低於大市。52周最高位曾見8.25元，而最低位則曾見4.37元，股價於過去52周累計上升18.04%。由年初至今計算，股價表現跑輸恒生指數，以現價6.86元計，龍源電力的股價較50天線高出6.57%。另外，現價亦較200天線高出11.67%，整體走勢仍然向好，不過經過昨日的走勢出現下跌後，相信已消化了部分因急升所帶來的回調壓力。
龍源電力股價於今年6月11日曾升上8.25元後見頂回落，並在反覆回落下，股價曾於9月12日跌至最低位見5.12元，隨著市場預期內地推出刺激經濟措施，龍源電力的股價便由低位迅速反彈，股價曾於10月7日升上最高位8.3元，完全收復所有的跌幅。不過，由於反幅太大，昨日跟隨大市作出回調，更一曾跌至低位見6.94元，差不多回調了整個反彈幅度的38.2%預期在今年第四季業績向好，以及股價已作出合理回調下，投資者可以在現水平買入，只要股價未有失守6.7元水平，可以繼續持有，有望見到股價能重返之前高位8.2元。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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